Trump Sets Aug. 1 Tariff Start Ahead of Wednesday Deadline

Los operadores de fusiones y adquisiciones en Alemania transitan uno de sus años más activos en décadas, a medida que se concretan transacciones largamente esperadas. La operación más reciente es la venta por parte de Volkswagen AG de una participación en su unidad de grandes motores marinos, Everllence, al fondo de capital privado Bain Capital, que generará para la automotriz proceeds por unos €7.400 millones (US$ 8.400 millones). Según datos compilados por Bloomberg, el volumen de operaciones que involucran a empresas alemanas anunciadas en lo que va del año se ubica en el rango de US$ 120.000–145.000 millones (cifra reportada en cerca de US$ 125.000 millones e impulsada el jueves por la adquisición de la estadounidense Bio-Techne Corp. por más de US$ 11.000 millones a cargo de Merck KGaA), situando el primer semestre entre los más altos de los últimos 20 años. El dinamismo se apoya en grandes acuerdos largamente gestados, como la toma de control de TK Elevator por parte de la finlandesa Kone Oyj por €29.400 millones y la compra de Allfunds Group Plc por Deutsche Börse AG por €5.300 millones. Tibor Kossa, responsable de banca de inversión de Goldman Sachs en Alemania, señaló que muchas de estas transacciones llevaban años en las agendas de los directorios. El pipeline sigue cargado: Commerzbank AG es objeto de la prolongada búsqueda de UniCredit SpA; Uber Technologies Inc. prepara el terreno para una adquisición de Delivery Hero SE; y Deutsche Telekom AG ha discutido una posible combinación con su filial estadounidense T-Mobile US Inc. En paralelo, RWE AG anunció planes para captar unos €4.100 millones mediante emisión de acciones para elevar su participación en el operador de transmisión Amprion GmbH, mientras Triton Partners acordó adquirir Flender GmbH por unos €3.000 millones. Fuente: Bloomberg vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

En una columna de análisis de Mike Dolan, Reuters plantea que el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, difícilmente se aparte del enfoque del fallecido Alan Greenspan —quien murió a los 100 años— respecto de cómo el banco central debe lidiar con las burbujas de activos financieros. Greenspan sostuvo durante casi dos décadas que la Fed no debía intentar desinflar burbujas de manera preventiva, sino limpiar el desorden cuando estallaran, bajo el supuesto de que la entidad nunca podría distinguir con certeza una burbuja de un auge estructural de inversión. La columna recuerda que ese enfoque pasivo precedió al boom inmobiliario, hipotecario y crediticio cuyo estallido derivó en una recesión severa y más de una década de reparación de deuda. La preocupación adicional para muchos inversores es que Warsh podría ser más simétrico que su "modelo" en el tratamiento de los excesos de mercado, lo que implicaría mantener a la Fed alejada tanto de las fuertes subas como de los desplomes —removiendo de hecho el presunto "Greenspan put"— o demorar su intervención si esta exigiera una expansión extraordinaria del balance. El texto enmarca el debate en la actual euforia ligada a la inteligencia artificial: los índices estadounidenses de acciones de semiconductores se duplicaron en lo que va del año y se quintuplicaron en los últimos cuatro años, lo que abre el interrogante de si la Fed está ignorando deliberadamente riesgos económicos, de precios y de estabilidad financiera. La columna cierra señalando que, con la inflación estadounidense muy por encima de la meta, la suba de tasa de interés ya descontada para más adelante en el año sería lo mínimo que la Fed puede hacer para estabilizar el rumbo. Fuente: Reuters vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

El yen se mantuvo el viernes 26 de junio cerca de su nivel más débil frente al dólar en 40 años en las primeras operaciones en Asia, mientras los operadores moderaban sus apuestas por subas de tasa de interés de la Reserva Federal luego de que la inflación estadounidense cumpliera con los pronósticos y funcionarios del banco central enviaran señales mixtas sobre la trayectoria de política monetaria. La divisa japonesa cotizó plana en torno a 161,82 por dólar, retrocediendo desde un mínimo de dos años de 161,95 alcanzado el jueves; superar el nivel de 161,96 la llevaría a su punto más débil desde 1986. El dato de inflación de Tokio mostró una aceleración en junio del precio núcleo, en línea con lo previsto. El índice dólar, que mide la fortaleza del billete verde frente a una canasta de seis divisas principales, interrumpió una racha de tres días de ganancias el jueves, alejándose de su nivel más alto desde mayo de 2025, aunque encaminado a su primer incremento semanal consecutivo desde el inicio del conflicto en Medio Oriente a fines de febrero. El PCE, medida de inflación preferida de la Fed, subió 4,1% interanual impulsado por los precios de la energía. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, mencionó un "atisbo de esperanza" en la inflación de servicios aunque advirtió que las presiones subyacentes siguen demasiado altas, mientras que el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señaló que las presiones inflacionarias probablemente moderen este año pero permanecen elevadas. Los futuros de fondos federales descontaban una probabilidad implícita de 69% de que la Fed mantenga la tasa de interés en su reunión que concluye el 29 de julio, frente al 65,8% del día anterior, según FedWatch de CME Group. Fuente: Reuters vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses operaron contenidos el lunes 22 de junio, tras el feriado del viernes, mientras los inversores evaluaban los avances de la última ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Mediadores señalaron que funcionarios estadounidenses e iraníes lograron un "progreso alentador" en la primera ronda de conversaciones en Suiza, aunque persistía la tensión en torno al Líbano y el Estrecho de Ormuz. Los precios del petróleo cayeron hasta 2% luego de que Washington y Teherán acordaran una hoja de ruta hacia un acuerdo final dentro de 60 días. A las 6:57 a.m. ET, los E-minis del Dow cedían 13 puntos (-0,02%) y los E-minis del S&P 500 bajaban 12 puntos (-0,16%), mientras que los E-minis del Nasdaq 100 subían apenas 1 punto. El foco de la semana se ubicaba en el dato de PCE del jueves, con un registro más caliente de lo esperado capaz de reforzar las expectativas de una Reserva Federal restrictiva, después de que el presidente Kevin Warsh subrayara la necesidad de frenar la inflación en la reunión de la semana previa. "Dado el tono restrictivo de Warsh tras su primera reunión de política monetaria, sumado a la incertidumbre sobre la solidez del acuerdo de paz del presidente Trump con Irán, los mercados pueden disculparse por hacer una pausa de cara a la temporada de resultados de mitad de año", señaló Derren Nathan, jefe de research de renta variable de Hargreaves Lansdown. Fuente: Reuters vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

Las acciones globales retrocedieron el martes 23 de junio, lideradas por caídas generalizadas en el sector tecnológico, ante la expectativa de que la Reserva Federal adopte medidas más agresivas para contener la inflación, aun después de una baja de 16% en los precios del petróleo durante el mes. El STOXX 600 cedió 1,2% presionado por fabricantes europeos de semiconductores, mientras que en Asia el KOSPI de Seúl se desplomó cerca de 10% en su mayor caída diaria desde marzo. El crudo Brent perforó los US$ 76 por barril por primera vez desde inicios de marzo, a medida que aumentaba el tránsito de buques por el Estrecho de Ormuz tras el levantamiento temporal de sanciones a Irán. En el mercado de tasas, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años —el más sensible a las expectativas de inflación y tasa de interés— escaló a su nivel más alto en 16 meses, en torno a 4,188%, mientras los mercados monetarios descontaban casi por completo una suba de tasa para septiembre. Los futuros de fondos federales asignaban una probabilidad implícita de 54% de al menos dos subas de 25 puntos básicos antes de fin de año, frente a 15,2% una semana atrás, según la herramienta FedWatch de CME Group. El dólar se ubicó en máximos de un año frente a una canasta de divisas, con buena parte de esa fortaleza a expensas del yen japonés, que cotizaba plano en torno a 161,47-161,55 por dólar tras acercarse a mínimos de 40 años. Fuente: Reuters vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) —el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal— se aceleró a una tasa anual de 4,1% en mayo, su nivel más alto desde abril de 2023, en línea con el consenso de Dow Jones y por encima del 3,8% interanual de abril. En términos mensuales, el PCE general avanzó 0,4%. El PCE subyacente (núcleo), que excluye alimentos y energía, registró una tasa anual de 3,4% —máximo desde octubre de 2023— tras un alza mensual de 0,3%, reforzando el discurso restrictivo reciente del banco central frente a la inflación. Pese a los niveles elevados de inflación, el gasto de consumo se mostró más firme de lo esperado: los gastos de consumo personal subieron 0,7% en el mes, 0,1 punto porcentual por encima del pronóstico, mientras que el ingreso personal también trepó 0,7% frente al 0,4% previsto, y la tasa de ahorro personal se ubicó en 3%. El reporte del Departamento de Comercio se conoce tras la pausa de tasas de la Fed en su reunión del 17 de junio bajo el nuevo presidente Kevin Warsh, quien dejó abierta la puerta a una eventual suba de la tasa de interés más adelante en el año. Fuente: CNBC vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

La Dirección Nacional de Migraciones aprobó la Resolución DNM N.° 407/2026, que actualiza los requisitos de acreditación de solvencia económica para extranjeros que soliciten residencia permanente en Paraguay, unificando criterios entre la Ley N.° 6984/2022 de Migraciones y el Acuerdo de Residencia del Mercosur. La normativa entrará en vigencia para todos los trámites ingresados a partir del 6 de julio de 2026 e incorpora mecanismos de verificación más rigurosos para comprobar de manera fehaciente los ingresos y el ejercicio efectivo de la actividad económica declarada. El nuevo esquema contempla 12 categorías para la acreditación de solvencia económica, abarcando a profesionales, técnicos, empleados, trabajadores independientes, comerciantes, prestadores de servicios, nómadas digitales, propietarios de inmuebles, accionistas o socios, agricultores y ganaderos, religiosos, jubilados o pensionados, dependientes y estudiantes, cada una con requisitos específicos. La resolución también modifica el Carnet de Admisión eliminando la profesión como dato visible en el documento impreso —aunque la información permanecerá registrada en los sistemas institucionales para fines de control migratorio—, mientras que los aranceles y requisitos actualizados se encuentran disponibles en el apartado de Residencias del portal institucional.

El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ejecutó una nueva colocación de Bonos del Tesoro Público en el mercado local a través del Banco Central del Paraguay (BCP), registrando una demanda total de G. 1,205 billones, de los cuales se adjudicaron G. 974.350 millones en el marco del programa de financiamiento del ejercicio fiscal 2026. La operación consistió en la reapertura de tres series con tasas de rendimiento situadas entre 7,84% y 9,10%, con pago de cupones semestral en todos los casos. En el desglose por instrumento, la serie con vencimiento el 24 de octubre de 2028 adjudicó G. 60.000 millones a una tasa de rendimiento de 7,84%; la serie con vencimiento el 15 de febrero de 2030 colocó G. 100.000 millones a 8,60%; y la serie con vencimiento el 12 de agosto de 2035 concentró el grueso de la operación con G. 814.350 millones a 9,10%. El MEF indicó que los recursos obtenidos se destinarán al financiamiento del Presupuesto General de la Nación 2026, en línea con la estrategia financiera del Tesoro Público y el fortalecimiento del mercado de deuda en moneda local.

Los vendedores en corto incrementaron sus apuestas a nuevas caídas en el precio de la acción de SpaceX (SPCX) tras el retroceso del papel desde los máximos alcanzados inmediatamente después de su debut en el mercado el 12 de junio, según datos de la firma de análisis Ortex Technologies divulgados el miércoles. El interés corto —el total de acciones vendidas en descubierto como porcentaje de las acciones disponibles para negociación pública (free float)— trepó al 13%, desde el 8% de la sesión previa. La acción cayó cerca de 30% desde su máximo de USD 225,64, en medio de una venta generalizada del mercado. "El interés corto en SpaceX está creciendo a una velocidad notable para una acción que cotiza hace apenas un par de semanas", señaló el cofundador de Ortex, Peter Hillerberg. El costo de préstamo de la acción, indicador de la demanda para venderla en corto frente a la oferta disponible, se mantiene barato en torno al 1%, frente a niveles tan altos como 14% cuando comenzó a cotizar. La utilización —proporción de acciones prestables efectivamente prestadas— ronda el 39%, señalando que aún hay amplia oferta para préstamo. No obstante, la valuación de USD 2 billones y el reducido tamaño del float dejan a los vendedores en corto expuestos a un eventual "short squeeze": con un interés corto cercano a 83 millones de acciones frente a un volumen diario promedio de unos 270 millones, una recompra forzada podría acelerar cualquier rally muy por encima de lo que justifican los fundamentos. Fuente: Reuters / The Globe and Mail vía Google snippets — análisis editorial Sudameris

Una nota técnica de la Reserva Federal (FEDS Note) de junio de 2026, basada en datos del Formulario PF de la SEC, halló que los grandes hedge funds mantenían USD 2,4 billones en posiciones largas en bonos del Tesoro de EE.UU. al cierre de septiembre de 2025. El basis trade —estrategia que combina posiciones largas en Tesoros al contado financiadas vía repo con posiciones cortas en futuros— constituye el principal motor de ese crecimiento, representando cerca del 35% de la exposición. El volumen agregado de esta operación alcanzó aproximadamente USD 830.000 millones, casi duplicando su pico previo a la pandemia de comienzos de 2020. El basis trade y el arbitraje de swap spreads (este último con USD 305.000 millones) explican en conjunto casi la mitad de la exposición larga. La Fed advierte que estas estrategias comparten características que las hacen vulnerables: alto apalancamiento habilitado por haircuts de repo bajos o nulos y márgenes modestos en derivados, posiciones interconectadas a través de los mercados de contado, futuros, derivados y repo, y potencial de desarme abrupto que genera presión vendedora directa que los dealers deben absorber. El estrés del mercado del Tesoro de marzo de 2020 se atribuyó parcialmente al desarme rápido de estas posiciones. Las posiciones de basis trade representan ahora un 3,5% del total de Tesoros en manos privadas, un alza del 40% frente al pico anterior de 2,5% de comienzos de 2020. El endeudamiento vía repo de estos fondos alcanzó los USD 3,0 billones y la exposición bruta (largos y cortos) totaliza USD 4,0 billones. Fuente: Bloomberg / Reserva Federal (FEDS Notes) vía Google snippets — análisis editorial Sudameris

Los avances en inteligencia artificial están nivelando el campo de juego para los gestores de fondos, facilitando que firmas boutique compitan con los grandes inversores macro y de renta fija. Desde digerir discursos en múltiples idiomas y procesar cifras globales de inflación hasta rastrear presentaciones regulatorias y el tono de las discusiones de los comités de inversión, la IA asume gran parte del trabajo que antes realizaban equipos de analistas, según ejecutivos que recientemente montaron sus propias firmas. El hedge fund Palinuro Capital, de cinco personas y lanzado el año pasado por Alfonso Peccatiello, aspira a competir con mesas de 20 a 50 analistas, utilizando modelos de lenguaje (LLM) para analizar discursos de banqueros centrales desde Hungría hasta Corea del Sur. Una encuesta de Barclays realizada en mayo a más de 400 inversores de renta fija halló que la mitad de los gestores long-only y la mayoría de los hedge funds emplean IA a diario, principalmente para investigación. Las herramientas también asisten en la gestión de riesgo y el modelado: Alpha Curve Investments, un fondo de bonos lanzado en 2025 con apenas cuatro personas, recurrió a Claude de Anthropic para estimar tendencias de precios al consumidor con datos de EE.UU., Europa, Australia, Brasil y Canadá, y luego reasignó el 70% de su cartera de GBP 100 millones (USD 132 millones) hacia bonos indexados a la inflación de corto plazo. Eric Lonergan, de Calibrate Management, utiliza IA para filtrar 100 activos globales en 10 ideas de inversión, reemplazando el trabajo que antes requería "legiones de analistas". Fuente: Bloomberg vía Google snippets — análisis editorial Sudameris

Episodios de volatilidad en la operación vinculada a la inteligencia artificial amenazan con convertirse en una corrección abrupta, con los niveles de posicionamiento y aglomeración (crowding) en zona de alerta. Si bien el relato de largo plazo de la IA permanece intacto, el cuadro inmediato se ha enturbiado: posicionamiento estirado, apalancamiento masivo en ETF, actividad de cobertura ligada a opciones y un fuerte aumento tanto en precios como en oscilaciones de los semiconductores configuran un terreno traicionero. Uno de los mayores focos de riesgo es la proliferación de ETF apalancados, que suman unos USD 200.000 millones en activos: cada movimiento del 1% en el índice subyacente dispara unos USD 9.000 millones de rebalanceo en la misma dirección por efecto del short-gamma, con estrategias tecnológicas y de momentum representando cerca del 85% de estos vehículos. La volatilidad realizada también ha repuntado con fuerza. Una continuación de movimientos bruscos como los de esta semana probablemente convertiría a los fondos de control de volatilidad en vendedores netos: el estratega de Nomura Charlie McElligott estima flujos vendedores de USD 21.000 millones ante dos semanas de movimientos diarios del 1% en el S&P 500, y de USD 41.000 millones ante movimientos del 1,5%. Las dudas sobre la IA refuerzan la necesidad de rotación hacia la próxima operación dominante; prime brokers, entre ellos los de UBS, advierten que algunos hedge funds ya comenzaron a reducir exposición a operaciones aglomeradas para diversificar. "Lo que cambió de manera significativa es la confianza", señalaron estrategas de UBS liderados por Gerry Fowler, advirtiendo el riesgo de que las mejoras de capex se moderen al alcanzar un "límite de velocidad". Fuente: Bloomberg vía Google snippets — análisis editorial Sudameris

SK Hynix, el segundo mayor fabricante mundial de chips de memoria, anunció el miércoles que planea recaudar hasta 45,45 billones de wones (unos USD 29.430 millones) mediante la emisión de American Depositary Receipts (ADR), con el objetivo de ampliar su base de inversores y su capacidad de producción de chips utilizados en inteligencia artificial. La compañía emitirá 17,79 millones de nuevas acciones para respaldar el listado en el mercado Nasdaq, previsto de manera tentativa para el 10 de julio. Cada 10 ADR equivaldrán a una acción ordinaria. La operación, de completarse en el extremo superior del rango de precios indicado, se convertiría en la mayor colocación de ADR de la historia, superando los USD 21.800 millones captados por Alibaba en su debut en Nueva York en 2014. La emisión está siendo gestionada por BofA Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs y JP Morgan Securities. La acción de SK Hynix saltó 15% tras el anuncio del plan de listado. Fuente: Reuters / Nikkei Asia vía Google snippets — análisis editorial Sudameris

El Gobierno de Japón pedirá una política monetaria que apuntale la demanda privada, según un borrador de su hoja de ruta económica de largo plazo al que accedió Reuters, señalando su preferencia por mantener bajos los costos de financiamiento. El documento insta al Banco de Japón (BOJ) a alinear sus decisiones con el impulso reflacionario de la primera ministra Sanae Takaichi, citando disposiciones legales que requieren la coordinación del banco central con el Gobierno. Aunque la ley japonesa garantiza la independencia del BOJ, también obliga a una estrecha coordinación para asegurar la alineación de políticas. El tono dovish del borrador —el primero compilado bajo la administración Takaichi, partidaria de una política fiscal y monetaria laxa— podría influir en el ritmo y la oportunidad de las futuras subas de tasa, en momentos en que el BOJ transita la salida de años de costos de financiamiento ultrabajos. El texto exhorta al banco central a "trabajar estrechamente con el Gobierno para alcanzar de manera sostenible y estable su meta de inflación del 2%", monitoreando el avance hacia un "círculo positivo" de mejoras en salarios y precios. La hoja de ruta se finalizará en julio. El BOJ se reúne el 30 y 31 de julio, cuando se espera que mantenga la tasa sin cambios y actualice sus proyecciones trimestrales, que el mercado examinará en busca de señales sobre el momento de la próxima suba. Fuente: Reuters vía Google snippets — análisis editorial Sudameris

El entendimiento preliminar entre EE.UU. e Irán, de sostenerse, sugiere que lo peor de la inflación impulsada por la guerra habría quedado atrás, aunque el panorama dista de ser certero. La inflación interanual se aceleró en mayo a 4,2% —su ritmo más rápido en más de tres años y por encima del 4% por primera vez en años—, con más de la mitad del incremento mensual atribuido a costos de energía. Economistas advierten que normalizar el tránsito por el Estrecho de Ormuz y revertir los precios de los combustibles llevará tiempo: el desminado podría tardar meses y los analistas estiman varias semanas para despejar el rezago de cientos de buques varados en la región. Estas presiones de precios persistentes complican el esfuerzo de la Fed por determinar si el repunte inflacionario es transitorio o tiende a propagarse en la economía. Si bien la noticia del acuerdo llega demasiado tarde para incidir en la reunión de esta semana —la primera de Kevin Warsh como presidente del organismo—, alivia parcialmente la presión sobre los responsables de política, luego de que la inflación al alza alimentara las apuestas por una suba de la tasa de interés este año. Los salarios reales por hora han caído durante tres meses consecutivos, erosionando el poder de compra de los hogares y poniendo en riesgo el consumo. Aun con un acuerdo duradero, los economistas anticipan una desaceleración del gasto del consumidor durante el resto del año. Fuente: Reuters / Bloomberg vía Google snippets — análisis editorial Sudameris

El dólar se encaminó el jueves a su mayor avance mensual en casi un año, en la antesala de datos de inflación de EE.UU. que podrían reforzar la creciente convicción de los inversores de que la Reserva Federal deberá subir la tasa de interés al menos una vez este año. El índice dólar (DXY), que mide la divisa frente a una canasta de seis pares principales, tocó un pico de 13 meses de 101,8 el miércoles y operaba en torno a 101,5 el jueves. El euro perforó el nivel de USD 1,14, la libra cayó a mínimos de siete meses y el yen japonés se mantuvo cerca de 161,9, su nivel más débil en cuatro décadas. Operadores que antes de la guerra entre EE.UU./Israel e Irán esperaban recortes ahora descuentan una suba tan pronto como octubre, con un 50% de probabilidad de una segunda hacia fin de año. El reposicionamiento se refleja en los rendimientos: los bonos del Tesoro a dos años, sensibles a las expectativas de tasa de corto plazo, subieron 14 puntos básicos en el mes hasta 4,16%, frente a un alza de apenas 2 pb en el bund alemán equivalente (2,56%) y una caída cercana a 9 pb en los gilts británicos. El foco se traslada al índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (core PCE) de mayo, la medida de inflación preferida de la Fed, para el que economistas consultados por Reuters proyectan un alza de 3,4%, muy por encima de la meta del 2%. Estrategas advierten que nuevas ganancias del dólar podrían impulsar a Japón a intervenir para sostener el yen, una acción que el mercado anticipa en niveles cercanos a 162 por dólar; dada la acumulación de posiciones cortas en yenes, el impacto de una eventual intervención sería significativo. Fuente: Reuters vía Google snippets — análisis editorial Sudameris

Según el informe de Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2026 de la Cepal, Paraguay recibió flujos de IED por USD 1.180 millones en 2025, un crecimiento del 7,6% frente a los USD 1.097 millones de 2024 y el máximo valor desde 1995. Es el tercer año consecutivo en que el país supera la barrera de los USD 1.000 millones. Los aportes de capital aumentaron 24% y representaron el 59% del total, mientras que los préstamos entre empresas crecieron 24,1% con una participación del 11%. La reinversión de utilidades fue el segundo componente en importancia, con el 30% del total. El impulso provino especialmente de capital brasileño vinculado a la instalación de empresas estratégicas. Los anuncios de nuevos proyectos de inversión crecieron 65% y sumaron USD 911 millones, traccionados por iniciativas en comunicaciones —incluidos centros de procesamiento de datos e infraestructura de datos móviles—, alimentos y bebidas, y energías renovables. Pese al desempeño positivo, la participación de Paraguay en el flujo regional permanece por debajo del 1%; la IED representa apenas el 2,2% del PIB y el 10,2% de la formación bruta de capital fijo. A nivel regional, América Latina y el Caribe recibió USD 194.233 millones (+1,7% interanual), con Brasil y México concentrando el 62% de las entradas. En Sudamérica destacaron las alzas de Ecuador (+191%) y Uruguay (+128%), frente a las caídas de Argentina (-73,1%) y Colombia (-16,2%). Fuente: marketdata.com.py — análisis editorial Sudameris

BofA Global Research prevé que la Reserva Federal eleve la tasa de interés de referencia en 75 puntos básicos durante 2026, según indicó el lunes 22 de junio, citando la resiliencia de los datos económicos y crecientes expectativas de una Fed más restrictiva bajo el nuevo presidente Kevin Warsh. La firma anticipa alzas de 25 puntos básicos en septiembre, octubre y diciembre, frente a su pronóstico previo de tasas sin cambios este año, lo que la convierte en la apuesta de endurecimiento más agresiva entre las principales casas de bolsa globales. Según los analistas de BofA, "el Resumen de Proyecciones de junio y los comentarios de Warsh indican que la función de reacción de la Fed es mucho más restrictiva de lo que pensábamos". El pronóstico contrasta con las proyecciones para 2026 de la mayoría de los grandes intermediarios, y se produce luego de que la Fed mantuviera su tasa de referencia sin cambios a comienzos de junio, aun cuando cerca de la mitad de los miembros del organismo señalaron que ahora esperan aumentos este año, en un contexto de fortaleza del mercado laboral y preocupaciones inflacionarias elevadas. Los mercados, por su parte, descuentan alrededor de 42 puntos básicos de alzas en 2026, según datos de LSEG. Deutsche Bank, en una nota del 19 de junio, proyectó dos aumentos de 25 puntos básicos este año —en septiembre y diciembre—. Tras los ajustes previstos, los analistas de BofA esperan que el banco central mantenga las tasas sin cambios en 2027, al considerar que "la inflación probablemente se mantendrá persistente, impidiendo que la tasa de política real se torne excesivamente restrictiva". BNP Paribas y Macquarie figuran también entre la minoría que anticipa alzas este año. Fuente: Reuters vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

El gobierno de Japón planea examinar vías para mejorar la gestión de sus reservas de divisas por USD 1,3 billones —un "fondo de guerra" para futuras intervenciones en favor del yen—, según un borrador de estrategia de crecimiento revisado por Reuters el miércoles 24 de junio. Los planes reflejan el deseo del gobierno de elevar los rendimientos de las reservas y contribuir a sanear sus deterioradas finanzas, en el marco de la agenda de gasto proactivo de la primera ministra Sanae Takaichi para apoyar a la cuarta economía mundial. El borrador señala que se evaluarán los méritos de mejorar la gestión y hacer un uso más eficaz de los activos del sector público, incluida la cuenta especial del fondo de divisas, considerando sus propósitos previstos. Tokio reanudó intervenciones de gran escala a fines de abril, cuando la moneda superó las 160 unidades por dólar, con una operación de compra de yenes por USD 73.000 millones que derivó en una caída récord del 5,6% de las reservas en mayo, evidenciando los límites de una intervención sostenida y masiva. El borrador no detalla cambios específicos en la asignación de activos de las reservas, que se acumularon durante anteriores episodios de compra de dólares y se cree están invertidas mayoritariamente en bonos del Tesoro estadounidense —Japón es el mayor tenedor extranjero de Treasuries—. Algunos legisladores proponen integrar las reservas, las tenencias de ETF del banco central y los activos previsionales en un fondo soberano para buscar mayores rendimientos, si bien funcionarios advirtieron que alterar drásticamente la cartera sería poco realista dado el propósito de las reservas como fuente de fondos para intervención cambiaria. Fuente: Reuters vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

La surcoreana SK Hynix anunció el miércoles 24 de junio que planea captar hasta 45,45 billones de wones (unos USD 29.430 millones) mediante la cotización de American Depositary Receipts (ADR) en el mercado estadounidense Nasdaq, en lo que se perfila como una de las mayores colocaciones registradas. La operación busca ampliar la base de inversores del fabricante de memorias y expandir su capacidad de producción de chips utilizados en aplicaciones de inteligencia artificial. La medida da continuidad al plan anunciado en marzo de este año para listar en el mercado bursátil de Estados Unidos, con el objetivo de mejorar el acceso a inversores globales en medio de su impulso en IA. Según la información regulatoria, las nuevas acciones se ofrecerían a 2,55 millones de wones y se listarían el 29 de julio, mientras que los ADR tendrían un precio de 255.500 wones por unidad y debutarían en Nasdaq el 10 de julio. La compañía precisó que tanto el tamaño de la emisión de acciones como el de los ADR se determinarán tras el proceso de construcción de libro (bookbuilding). Los fondos se destinarían a financiar la adquisición de instalaciones productivas. El tipo de cambio referenciado en la operación fue de USD 1 = 1.544,14 wones. Fuente: Reuters vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

Las acciones globales cayeron con fuerza el martes 23 de junio, lideradas por descensos generalizados en el sector tecnológico, ante crecientes expectativas de una respuesta más agresiva de la Reserva Federal frente a la inflación, lo que impulsó a los inversores hacia los bonos y el dólar. El índice de semiconductores Philadelphia (SOX) se desplomó 7,9%, mientras que el KOSPI de Corea del Sur sufrió su mayor caída diaria desde marzo con una baja cercana al 10%; los referenciales de Japón y China retrocedieron alrededor de 3% y el STOXX 600 europeo cedió en torno a 0,8%. En Wall Street, el Nasdaq Composite perdió 2,21% (579,56 puntos) para cerrar en 25.587,04, con una pérdida de valor cercana al billón de dólares; el S&P 500 retrocedió 1,44% (107,32 puntos) a 7.365,47 y el Dow Jones cedió 0,09% (47,22 puntos) a 51.665,49. Nvidia cayó 4,1% y fabricantes como Intel, Marvell y Advanced Micro Devices perdieron entre 5,8% y 9,4%, en un contexto de preocupación por el gasto en infraestructura de IA financiado con deuda por parte de las hiperescaladoras. La presión sobre los activos de riesgo se acentuó por el ajuste al alza en los rendimientos del Tesoro: el día previo el rendimiento a 2 años alcanzó máximos de 16 meses, y al cierre del martes los rendimientos a 2 y 10 años se ubicaban en torno a 4,20% y 4,49%, respectivamente. El índice dólar avanzó hasta máximos de más de un año, mientras el euro cayó por debajo de USD 1,14 a mínimos anuales y el yen japonés cotizaba cerca de 161,58 por dólar, próximo a mínimos de varias décadas. El oro retrocedió en torno a 2% y la plata cerca de 5%, hasta su menor nivel del año, mientras el Brent marcó su cierre más bajo desde el inicio del conflicto con Irán, por debajo de USD 80 por barril. Los operadores incrementaron sus apuestas a un segundo aumento de tasas de la Fed hacia diciembre —frente a la expectativa de un único ajuste de 25 puntos básicos dos semanas atrás—, anticipando una política monetaria más restrictiva bajo el nuevo presidente Kevin Warsh, en la antesala de la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE). Nota: ambos URLs de Reuters cubren la misma jornada bursátil del 23 de junio desde ángulos distintos (panorama global y cierre estadounidense); consolidados en una sección. Marcado para revisión por si el ángulo del segundo amerita tratamiento separado. Fuente: Reuters vía Google snippet — análisis editorial Sudameris

El Banco Central del Paraguay resolvió mantener su tasa de interés de política monetaria en 5,50% al cierre de junio, sustentado en el buen desempeño de la actividad económica y en una inflación que continúa contenida. El Comité de Política Monetaria (CPM) destacó que las expectativas inflacionarias permanecen ancladas en 3,5%, tanto para los próximos 12 meses como para el horizonte de política monetaria, en un contexto donde la inflación interanual del IPC total se ubicó en 2,4% y la del IPC sin alimentos y energía (IPCSAE) en 1,1% en mayo. En el plano doméstico, el Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (IMAEP) creció 3,4% interanual en abril (2,7% excluyendo agricultura y binacionales), mientras que el Estimador Cifras de Negocios (ECN) avanzó 3,0% interanual; en términos acumulados, ambos indicadores se situaron en 5,1% y 5,5%, respectivamente. El Comité reafirmó una proyección de expansión económica del 4,2% para el presente año. En el frente externo, el CPM advirtió que persisten riesgos asociados a la política monetaria de Estados Unidos y a la incertidumbre geopolítica. La Reserva Federal mantuvo en junio el rango objetivo de fondos federales en 3,50%-3,75%, aunque los mercados continúan anticipando aumentos de la tasa de referencia estadounidense en los próximos meses, con posibilidad de ajustes hacia adelante. El dólar (DXY) registró una apreciación y los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo retrocedieron en el último mes. En commodities, el petróleo Brent cayó por debajo de los USD 80 por barril en un contexto de moderación de las tensiones en Medio Oriente —tras el acuerdo provisional entre Estados Unidos e Irán que contempla un cese al fuego y la reapertura del estrecho de Ormuz—, lo que también presionó a la baja los precios internacionales de la soja, el maíz y el trigo. Con estos elementos, el CPM consideró que el nivel de 5,50% resulta coherente con una posición neutral de la política monetaria. Fuente: MarketData — análisis editorial Sudameris

SpaceX lanzó el lunes su primera emisión de notas y comunicó que mantenía cerca de USD 100.800 millones en efectivo y equivalentes al 19 de junio, pocos días después de su multitudinaria salida a bolsa. La compañía de cohetes e inteligencia artificial de Elon Musk debutó en el Nasdaq el 12 de junio tras recaudar USD 85.700 millones en su oferta pública inicial, lo que la convirtió en una de las firmas más valiosas del mundo. La operación de deuda —cuyo monto y términos de precio no fueron divulgados— apunta a reconfigurar el balance, reemplazando financiamiento puente de corto plazo por deuda de mayor plazo; según fuentes citadas por CNBC, SpaceX buscaría captar unos USD 20.000 millones, con la colocación prevista para iniciarse tan pronto como el martes. Los fondos se destinarían a repagar préstamos bajo su línea de financiamiento puente, cubrir comisiones y gastos asociados, y atender necesidades corporativas generales. La firma ha incrementado su gasto en infraestructura de IA y en el desarrollo de su cohete de nueva generación Starship, inversiones que han presionado la rentabilidad pese al fuerte crecimiento de su negocio de internet satelital Starlink: los ingresos crecieron 33% hasta USD 18.670 millones el año pasado, aunque la compañía reportó una pérdida neta tras el elevado gasto y la integración de la empresa de IA de Musk, xAI. SpaceX mantenía USD 15.900 millones en efectivo y equivalentes al cierre de marzo, según su prospecto de salida a bolsa. Fuente: Reuters; contenido complementado vía sindicación (CNBC / Channel News Asia / Economic Times) — análisis editorial Sudameris

El primer ministro portugués, Luís Montenegro, anunció el domingo planes para crear un fondo soberano (Fundo Soberano) que permitiría al Estado tomar participaciones de capital en compañías estratégicas en sectores como energía, banca, telecomunicaciones e infraestructura. Hablando en la sesión de clausura del congreso del partido PSD en Anadia (distrito de Aveiro), Montenegro señaló que el fondo se gestionaría en el marco de la Agencia de Gestión de la Tesorería y la Deuda Pública (IGCP) y serviría como "un instrumento de autonomía e intervención del Estado en sectores estratégicos". Según declaraciones reproducidas por la prensa económica, el vehículo agruparía las participaciones estatales existentes y habilitaría futuras inversiones en empresas consideradas estratégicas y capaces de generar retornos financieros para el sector público, con el objetivo declarado de constituir un instrumento de ahorro para las generaciones futuras y de asegurar la soberanía nacional. Montenegro no descartó tomar posiciones en banca o comunicaciones, e incluso en la gestión de infraestructura aeroportuaria si los concesionarios incumplieran sus obligaciones. El primer ministro no aportó detalles sobre el tamaño del fondo, su modelo de financiación ni un calendario para su lanzamiento. Fuente: Bloomberg; contenido complementado vía sindicación (Portugal Resident / Essential Business / Macau Business) — análisis editorial Sudameris