Wall Street forecasts windfall for big US banks from Fed plan to ease leverage rule

El presidente Donald Trump se apresta a imponer nuevos gravámenes sobre productos de decenas de economías hacia el viernes, según fuentes conocedoras del asunto, en una maniobra para mantener intacto su régimen arancelario aun cuando expiren los derechos globales provisionales del 10%. La administración propuso el mes pasado aranceles de al menos 10% sobre 60 socios comerciales, alegando estándares laxos en materia de trabajo forzoso. Bajo la propuesta de la Oficina del Representante Comercial de EE.UU. (USTR), bienes de economías como Canadá, México, la Unión Europea y Taiwán enfrentarían un derecho del 10%, mientras que productos de otras grandes economías —incluidas China, India y Japón— quedarían sujetos a un gravamen del 12,5%. Estos derechos se aplicarían bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio, que permite al presidente imponer aranceles de forma unilateral. Los cargos temporales de Trump —aplicados bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio, que habilita una sobretasa del 10% por hasta 150 días para atender déficits de balanza de pagos— vencen el viernes 24 de julio; de implementarse la nueva ronda para esa fecha, la Casa Blanca evitaría un vacío entre ambos regímenes. El Representante Comercial Jamieson Greer afirmó que la implementación final de la investigación sobre trabajo forzoso es "inminente", aunque sin precisar plazos, señalando que la medida cubriría la mayoría del comercio estadounidense. Cabe señalar que otra tanda potencial de aranceles derivada de una investigación separada sobre exceso de capacidad no se espera que esté vigente para el viernes, ya que el proceso requiere período formal de comentarios y audiencias. Fuente: Bloomberg (vía syndicación Financial Post, Transport Topics, Economic Times) — análisis editorial Sudameris

Fuerzas estadounidenses bombardearon objetivos en el sur de Irán durante la noche —décima jornada consecutiva de operaciones, según el Comando Central de EE.UU. (CENTCOM)— tras la advertencia del presidente Donald Trump de que Teherán "pagaría caro" la muerte de soldados estadounidenses. El CENTCOM indicó que atacó centros de mando militar, capacidades marítimas, sitios de lanzamiento de misiles y drones y sistemas de defensa aérea. Irán respondió con ataques contra sitios estadounidenses en Bahréin, Kuwait y Jordania, y un petrolero fue impactado en el Estrecho de Ormuz. Se escucharon explosiones en la ciudad de Shiraz, y las localidades de Konarak y Chabahar, en la costa sur, también fueron atacadas según medios estatales. Las muertes de tropas estadounidenses ascendieron a 17 durante el fin de semana, una de las fases más letales del conflicto para EE.UU. La Guardia Revolucionaria iraní afirmó haber atacado infraestructura en Bahréin perteneciente a la tecnológica estadounidense Amazon —en represalia por un presunto ataque de EE.UU. al sitio de construcción de la planta nuclear iraní de Darkhovin— así como instalaciones de alojamiento de personal militar en la Base Aérea Sheikh Isa; Reuters no pudo verificar estos reportes. El ejército iraní señaló que lanzó ataques con drones contra tres bases militares estadounidenses en Kuwait, mientras Jordania afirmó haber interceptado y destruido cinco drones iraníes. Los intercambios ocurrieron un día después de que los hutíes de Yemen anunciaran un bloqueo naval a Arabia Saudita, abriendo un nuevo frente y elevando la amenaza al suministro energético global. Un funcionario iraní de alto rango declaró a Reuters que Teherán recibió una propuesta de mediadores para un alto el fuego de 10 días orientado a salvar el acuerdo interino, en un conflicto que comenzó el 28 de febrero de 2026. Fuente: Reuters (vía syndicación The Straits Times, Rappler, Washington Stand) — análisis editorial Sudameris

Los hyperscalers estadounidenses —Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms y Oracle— comienzan a mostrar retornos sobre sus inversiones en inteligencia artificial, pero el creciente costo del despliegue está erosionando su flujo de caja libre. Según un análisis de Reuters basado en estimaciones de consenso de LSEG, estas compañías gastarían en conjunto más en gasto de capital (capex) de lo que generan en flujo de caja libre hacia 2027. Los datos muestran que generarán unos USD 340.000 millones más en flujo de caja operativo anual en 2027 respecto de 2025, mientras el capex crecería alrededor de USD 534.000 millones —equivalente a USD 1,57 de inversión adicional por cada USD 1 de flujo de caja adicional—. El consenso de capex para el año en curso trepó de unos USD 485.000 millones en enero a cerca de USD 730.000 millones en julio. Entre las señales de que el gasto rinde frutos, Microsoft indicó que su negocio de IA superó una tasa de ingresos anualizada de USD 37.000 millones y Amazon reportó un crecimiento del 28% en su unidad AWS. No obstante, Microsoft registró USD 35.800 millones de flujo de caja operativo frente a USD 37.500 millones de capex (incluyendo arrendamientos financieros) en su segundo trimestre fiscal, y el flujo de caja libre de Amazon cayó a USD 1.200 millones en los últimos doce meses al primer trimestre pese a un alza del 30% en el flujo operativo hasta USD 148.500 millones. Los inversores muestran mayor alarma por Oracle, cuyas acciones ceden 36% en el año con flujo de caja libre negativo: su capex pasó de representar el 47% del flujo operativo en el ejercicio fiscal 2022 al 174% en el fiscal 2026, y planea captar entre USD 45.000 y USD 50.000 millones vía deuda y capital. Fuente: Reuters (vía syndicación MarketScreener, The Globe and Mail) — análisis editorial Sudameris

El columnista de Reuters Jamie McGeever advierte que el riesgo geopolítico ha vuelto al radar de los inversores a medida que se disipa el alivio de precios del petróleo e inflación que siguió al alto el fuego entre EE.UU. e Irán de abril. Estrategas de Barclays señalaron que "los bancos centrales y los mercados financieros enfrentan nuevamente el escenario de shock de oferta negativo" que creían haber esquivado con el acuerdo interino de mediados de junio, y que "los impulsos estanflacionarios han regresado". Los futuros del Brent y del WTI se dispararon alrededor de 30% en las últimas semanas, con el crudo acumulando un alza interanual del 25%, mientras el precio promedio de la gasolina en EE.UU. superó nuevamente los USD 4 por galón, un umbral psicológico en plena temporada estival de conducción. El análisis apunta que la perspectiva de un recorte de tasa de interés de la Reserva Federal este año se ha reducido, con un coro creciente de funcionarios advirtiendo sobre posibles alzas. La llamada "prima por plazo" (term premium) de la nota del Tesoro a 10 años repuntó desde 0,46% a fines de junio —su nivel más bajo en más de un año— hacia el entorno de 0,70%. Wall Street ha ignorado en buena medida estas señales, con el S&P 500 a menos de 2% de su máximo histórico del 2 de junio y los diferenciales del alto rendimiento en mínimos desde la crisis financiera global. Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, se mostró cautamente optimista sobre una resolución hacia fines de agosto, advirtiendo que sin un acuerdo antes del Día del Trabajo los inventarios caerían a niveles que provocarían un salto de precios y escasez física de refinados. Fuente: Reuters (Open Interest, vía syndicación The Globe and Mail, Zawya) — análisis editorial Sudameris

El yen japonés se mantuvo cerca de su nivel más bajo en casi cuatro décadas el miércoles, presionado por el alza del petróleo y de los rendimientos del Tesoro estadounidense que impulsaron al dólar y dejaron a los operadores en vilo ante una posible intervención de las autoridades japonesas. En la sesión de Nueva York del martes, la divisa tocó 163,24 por dólar —su nivel más débil desde fines de 1986— y operó en torno a 163,12-163,21 durante la sesión asiática. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, señaló que Japón "tomará acción decisiva" en el mercado cambiario de ser necesario, aunque las declaraciones tuvieron escaso efecto de sostén sobre la moneda. Las autoridades gastaron 11,73 billones de yenes (aproximadamente USD 92.900 millones) en intervenciones entre el 28 de abril y el 27 de mayo, cuando el tipo de cambio cruzó por encima de 160, pero el efecto se ha desvanecido y los funcionarios han optado por tácticas de "emboscada" para mantener al mercado en alerta. Analistas de HSBC, liderados por Paul Mackel, estiman que Japón "podría intervenir pronto de nuevo", aunque advierten que el impacto será limitado salvo que el Banco de Japón concrete varias subas de tasa de interés de tono restrictivo, la Reserva Federal retorne a un sesgo de recortes o cambie el ánimo del mercado sobre la salud fiscal japonesa. El escenario base de la entidad ubica al par dólar/yen atrapado en un rango más elevado de 160-165, sostenido por tasas de interés reales negativas en Japón. Fuente: Reuters (vía syndicación Yahoo Finance, Economic Times, Straits Times) — análisis editorial Sudameris

Las bolsas globales operaron con avances desiguales el miércoles, con las acciones tecnológicas extendiendo su recuperación por segunda jornada tras la mejor sesión del Nasdaq 100 en tres semanas, mientras el repunte del crudo por la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán introdujo cautela previo a los resultados de las grandes tecnológicas. El Kospi de Corea del Sur saltó más de 5%, impulsado por semiconductores, y el índice MSCI Asia-Pacífico avanzó cerca de 0,8%. En Europa, el STOXX 600 subió en torno a 0,3-0,6% de la mano del sector de petróleo y gas, en tanto los futuros del S&P 500 y del Nasdaq cedían entre 0,2% y 0,6% a la espera de las cifras de Alphabet y Tesla. El crudo Brent operó al alza tras alcanzar máximos de varias semanas —cotizando por encima de los USD 92 el barril, con lecturas intradía que llegaron hasta USD 95—, después de que dos petroleros con crudo saudí revirtieran su curso en el Mar Rojo ante amenazas de ataque de los hutíes alineados con Irán. La tensión inflacionaria elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro: la nota a 10 años se ubicó cerca de 4,63%, en máximos de dos meses. El oro avanzó alrededor de 1% hasta la zona de USD 4.116-4.124 la onza, cerca de máximos de dos semanas. El dólar operó mixto y el mercado mantiene el foco en las decisiones del Banco Central Europeo (jueves) y de la Reserva Federal (próxima semana). Fuente: Reuters (vía syndicación AOL, Channel News Asia, Economic Times) — análisis editorial Sudameris

Las importaciones de bienes de capital totalizaron USD 3.617 millones entre enero y junio de 2026, con un crecimiento del 0,5% frente al mismo período del año anterior —equivalente a USD 18,6 millones adicionales en términos nominales—, según datos del BCP. La categoría de maquinarias, aparatos y motores acumuló USD 2.740,3 millones, con una leve caída del 1,1%, dentro de la cual las computadoras se destacaron con un salto del 82,1%, pasando de USD 156,3 millones a USD 284,6 millones. También mostraron dinamismo las máquinas de escritorio (+10,1%, USD 79 millones) y los tractores, topadoras, niveladoras y perforadoras (+29,2%, USD 134 millones). En contraste, el rubro «otras maquinarias, motores y aparatos» retrocedió 24,8% (de USD 918,0 a USD 690,3 millones) y los teléfonos cayeron 3,8% (USD 820 millones). En el agregado, las importaciones totales a junio de 2026 alcanzaron USD 9.416,2 millones, un 9,6% superior a junio de 2025, de las cuales las importaciones registradas representaron el 97,9% (USD 9.220,4 millones, +10,4%) y las otras importaciones el 2,1% restante (USD 195,8 millones, -18,3%). La categoría de elementos de transporte y accesorios sumó USD 643,2 millones (+2,7% semestral), aunque con una contracción interanual del 23,2% en junio; dentro de ella, ómnibus, camiones y camionetas lideraron con un alza del 34% (de USD 138,1 a USD 185,1 millones) y los repuestos y accesorios crecieron 18,3% (USD 109,4 millones). Finalmente, la categoría «otros» bienes de capital sumó USD 233,7 millones (+16,6%), impulsada por aparatos y maquinarias agrícolas (+29,1%, USD 105,4 millones). Fuente: marketdata.com.py — análisis editorial Sudameris

El Banco Central del Paraguay (BCP) sostiene que el proyecto de desmaterialización de los Certificados de Depósito de Ahorro (CDA) avanza dentro del cronograma previsto, con la puesta en producción del formato digital (CDA-d) estimada para agosto de 2026. El nuevo esquema reemplazará los certificados cartulares por registros electrónicos administrados mediante anotaciones en cuenta dentro de la plataforma tecnológica de la Depositaria de Valores del BCP (DEPO), abarcando emisión, custodia, transferencia y liquidación. Las autoridades del sistema financiero han indicado que el proceso está claro para los participantes y alineado con estándares internacionales promovidos por la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), reforzando la seguridad, transparencia y trazabilidad de las operaciones. Los CDA constituyen un instrumento de amplia penetración: representan cerca del 44% de los ahorros en bancos, con un stock aproximado de G. 80,3 billones al cierre de abril de 2026, frente a unos G. 3,5 billones en financieras. La operativa digital incorporará el mecanismo de liquidación Delivery versus Payment (DvP) —transferencia simultánea de fondos y títulos— para reducir el riesgo de contraparte, y se estima que dinamizará el mercado secundario, que en 2025 registró un volumen negociado en torno a G. 21,1 billones según la Superintendencia de Valores. La transición será gradual: los CDA físicos coexistirán con los digitales durante al menos dos años posteriores a la puesta en marcha. Fuente: marketdata.com.py —análisis editorial Sudameris

En esta columna de opinión, el analista Jamie McGeever de Reuters señala que la intensa volatilidad que sacude al mercado bursátil surcoreano —fuertemente concentrado en semiconductores— ha llegado a Estados Unidos, aunque Wall Street ha sufrido hasta ahora pérdidas modestas. El índice de referencia KOSPI cae más del 30% desde su máximo de hace apenas un mes, con movimientos diarios de 4% o más como ocurrencia regular y una volatilidad realizada a 30 días en su nivel más alto desde 1998. Según Goldman Sachs, más de 1,2 millones de cuentas de trading minorista apalancado en Corea del Sur activaron llamadas de margen al 13 de julio, con entre 320.000 y 360.000 cuentas totalmente liquidadas —equivalente a alrededor de una de cada 30 personas adultas del país—. McGeever plantea si la creciente participación minorista en acciones estadounidenses, la exposición al tema de la IA y la popularidad de los vehículos apalancados podrían generar problemas también en Wall Street. Los activos bajo gestión en ETFs apalancados en EE.UU. alcanzaron un récord de 218.000 millones de dólares, un alza del 60% desde fines de marzo, según Scott Rubner de Citadel Securities; el apalancamiento ligado a ETFs tecnológicos creció 136% en ese lapso y el vinculado a semiconductores casi se triplicó, de modo que tecnología y semiconductores concentran el 67% de los activos de ETFs apalancados. Los balances de margen en firmas registradas ante FINRA subieron a 1,3 billones de dólares, o 52% de los saldos brutos de clientes, el mayor porcentaje registrado. El índice de semiconductores "SOX" se encuentra un 25% por debajo de su máximo reciente, en territorio de mercado bajista, aunque el autor considera que existe poco riesgo de que estas apuestas apalancadas desencadenen una crisis financiera sistémica, dada la profundidad y diversificación de los mercados estadounidenses. Fuente: Reuters — Open Interest / columna de opinión (texto completo vía sindicación) — análisis editorial Sudameris

La administración Trump impuso un nuevo arancel del 50% sobre una amplia gama de bienes canadienses bajo la Sección 338 de la Ley Arancelaria de 1930 —una disposición legal nunca antes utilizada que permite gravámenes de hasta el 50% a países considerados que tratan injustamente el comercio estadounidense—, alegando trato discriminatorio de Ottawa hacia el alcohol, los automóviles y los productos lácteos de EE.UU. El presidente Donald Trump firmó tres proclamas el lunes, y las medidas entrarán en vigor en 30 días (19 de agosto), dejando una ventana para eventuales negociaciones. Quedan excluidos productos energéticos, potasa, pescado y minerales críticos, mientras que los aranceles alcanzan bienes que anteriormente estaban protegidos por el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC/USMCA), acuerdo de 2020 que no fue renovado y cuyas negociaciones podrían extenderse hasta 2036. Los gravámenes cubren una diversa lista de productos —incluyendo vino, palos de hockey, cemento, lácteos, contrachapado, papel y muebles— y responden, según la Casa Blanca, a represalias canadienses: Trump citó que Canadá mantuvo desde abril de 2025 un arancel del 25% sobre vehículos estadounidenses no calificados bajo el T-MEC, y que casi todas las provincias y territorios detuvieron la compra y venta minorista de bebidas alcohólicas estadounidenses. La Casa Blanca señaló que las importaciones canadienses de vehículos estadounidenses cayeron 22% en el último año y las de bebidas alcohólicas se desplomaron 81%. El representante comercial Jamieson Greer sostuvo que Canadá "continúa tomando represalias contra Estados Unidos". La medida escala las tensiones con el segundo socio comercial de EE.UU. y conlleva riesgos de mayor inflación, un día después de que Trump coincidiera con el primer ministro Mark Carney en la final del Mundial. Fuente: Bloomberg (texto completo vía sindicación y fuentes equivalentes) — análisis editorial Sudameris

Los operadores de bonos y el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, coinciden en un punto crucial: la lucha del banco central contra la inflación aún parece lejos de terminar. El informe del Departamento de Trabajo que mostró la primera caída mensual de los precios al consumidor de EE.UU. desde 2020 —correspondiente a junio— fue recibido con alivio en los mercados, donde los inversores deshicieron rápidamente las apuestas a un alza de la tasa de interés a fines de este mes. No obstante, el respiro se considera probablemente temporal: los precios del petróleo vuelven a subir tras el colapso del alto el fuego entre EE.UU. e Irán, y el flujo de inversión en inteligencia artificial continúa inyectando estímulo a la economía. Warsh, que asumió como titular de la Fed hace dos meses, subrayó en el Capitolio que las cifras de junio del índice de precios al consumidor no significaban que la misión estuviera cumplida. Como resultado, los operadores mantienen la expectativa de que la Fed es casi segura de comenzar a subir su tasa de referencia hacia fin de año —potencialmente ya en septiembre—, con altas probabilidades de un incremento de un cuarto de punto porcentual en septiembre u octubre y un movimiento visto como prácticamente seguro para diciembre. La Fed ha mantenido la política monetaria estable en el rango de 3,5%-3,75% desde su último recorte en diciembre. Desde fines de febrero, la tasa de los bonos del Tesoro a dos años ha subido cerca de tres cuartos de punto porcentual hasta casi 4,2%. Los economistas de Bank of America prevén alzas en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. Cabe señalar que la reunión de política monetaria de dos días de la Fed comienza el 28 de julio, precedida por el habitual período de silencio de sus funcionarios. Fuente: Bloomberg (texto completo vía sindicación) — análisis editorial Sudameris

Los inversores minoristas han modificado su estrategia en 2026, mostrándose más selectivos y más dispuestos a tomar ganancias en las acciones de las "Siete Magníficas" (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta y Tesla). Según datos de Vanda Research, las mayores salidas minoristas recientes provinieron de nombres conocidos como Apple, Tesla y Nvidia, junto a varias acciones de semiconductores, en lo que la firma describe como una "cosecha de ganancias" tras el potente rally impulsado por la IA y un reciclaje de capital hacia oportunidades más nuevas. Investigación de Citi indica que los minoristas representaron apenas el 6% del volumen total de negociación de las Siete Magníficas en la semana previa, la proporción más baja en cuatro años, frente a niveles superiores al 20% en algunos períodos de 2023 y 2024. La rotación refleja la creciente impaciencia de Wall Street ante el gasto de capital de las grandes tecnológicas, que se proyecta aumentará cerca del 70% para superar los 700.000 millones de dólares este año, presionando la generación de flujo de caja libre. El capital minorista se está desplazando dentro del complejo de IA hacia fabricantes de memoria y semiconductores —como Micron y SanDisk— y hacia debuts recientes: tras el estreno bursátil de SK Hynix como ADR, este figuró entre las acciones más compradas por minoristas, mientras Nvidia registró ventas netas. Un índice de las Siete Magníficas acumula una ganancia de apenas 1,1% en 2026, frente al alza cercana al 18% del Nasdaq 100 y del 82% del Índice de Semiconductores de Filadelfia. Citi incluso propone ampliar el grupo con Broadcom, Micron y AMD, estimando que ese conjunto generaría más de la mitad del crecimiento de ganancias previsto del S&P 500 para 2026. Fuente: WSJ (evento cubierto vía fuentes sindicadas equivalentes: Vanda Research, Citi, Bloomberg) — análisis editorial Sudameris

Según los analistas de Goldman Sachs, Ben Snider y Vincent Lin, los hedge funds han reducido su exposición a las acciones tecnológicas estadounidenses al ritmo más acelerado registrado por la mesa de Prime Services del banco, con ventas netas en seis de las últimas ocho semanas. La reducción acumulada del valor de mercado ronda el 10%, la mayor retirada del sector en más de una década. La venta ha sido especialmente intensa en semiconductores, fabricantes de memoria y empresas vinculadas a la infraestructura de inteligencia artificial, con recorte de posiciones largas e incremento de exposición corta; los mayores flujos de salida se dieron en hardware, almacenamiento, periféricos y servicios de TI. Goldman señala que la persistencia y magnitud de la venta apuntan a una significativa reducción de posiciones y a señales incipientes de "capitulación" entre los inversores tecnológicos. El Índice de Tecnología de la Información del S&P 500 ha caído aproximadamente un 10% desde inicios de junio, en un contexto de creciente escepticismo sobre la sostenibilidad de las valoraciones alimentadas por la IA y de rotación hacia otros sectores del mercado, como el de consumo. Los estrategas advierten que "la historia, el posicionamiento y la ausencia de catalizadores favorables apuntan a desafíos continuos de corto plazo" para la operativa de momentum de infraestructura de IA. Las tasas de interés elevadas también restan atractivo al sector, al reducir el valor presente de las ganancias futuras que sustentan gran parte de sus valoraciones. Fuente: Bloomberg (texto completo vía sindicación) — análisis editorial Sudameris

Las fuerzas estadounidenses atacaron territorio iraní por noveno día consecutivo el lunes, en momentos en que el número de militares estadounidenses muertos confirmados en la reanudación del conflicto se elevó a tres y crecieron las preocupaciones por el tránsito marítimo a través del Estrecho de Ormuz. La novena oleada de ataques, según el Comando Central (CENTCOM), tuvo como blanco centros de mando militares, sistemas de defensa aérea, instalaciones de vigilancia costera, capacidades marítimas y sitios de lanzamiento de misiles y drones. El último deceso estadounidense reportado corresponde a un miembro del servicio muerto el sábado en el norte de Irak durante la detonación controlada de municiones no explotadas de un dron de ataque iraní derribado. El total de militares estadounidenses muertos desde el inicio de la guerra asciende a 17, con más de 420 heridos adicionales. El Departamento de Defensa identificó a dos de los fallecidos de la semana anterior —el teniente Tyler James Feehan, de 25 años, y la soldado Isabella Gonzales, de 19— muertos en un ataque iraní contra la base aérea Muwaffaq Salti en Jordania. Las autoridades iraníes informaron que al menos 50 personas murieron y 517 resultaron heridas en los últimos ataques estadounidenses. El presidente Donald Trump declaró que el Pentágono estaba golpeando a Irán "muy fuerte" en honor a los militares caídos y advirtió que Teherán pagaría "muchas veces" por sus muertes, reiterando que "Irán no puede tener un arma nuclear". El conflicto reactivó la tensión en el Estrecho de Ormuz, corredor clave del transporte petrolero mundial. Fuente: Reuters (texto completo vía sindicación) — análisis editorial Sudameris

El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) revisó a la baja su proyección de producción mundial de granos para la campaña 2026/27, estimando una cosecha de 2.949,1 millones de toneladas en su informe mensual de Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE), unas 3,3 millones de toneladas por debajo de la proyección de junio. El ajuste responde principalmente a una menor producción de granos gruesos —en particular maíz en la Unión Europea y Kenia—, aunque el organismo mantiene expectativas de un consumo mundial y un comercio internacional sólidos durante la campaña. En el caso del maíz, las existencias finales globales se redujeron a 275,3 millones de toneladas, reflejo de una demanda internacional firme y un mayor dinamismo del comercio mundial. En contraste, la soja presentó una revisión favorable: el USDA elevó la producción mundial prevista a 441,7 millones de toneladas, impulsada por una mayor oferta en América del Norte, con incrementos proyectados tanto en exportaciones como en procesamiento y una consecuente reducción de las existencias finales mundiales. Para Paraguay, aunque el informe no realiza estimaciones específicas del país, el escenario configura un contexto favorable para el complejo agroexportador, sostenido por la firme demanda internacional, si bien plantea mayor competencia ante las mayores exportaciones previstas de Brasil y Estados Unidos. La soja se consolidó como el principal producto de exportación del complejo agrícola paraguayo: entre enero y junio se embarcaron 5.894,3 mil toneladas, un incremento de 1.789,3 mil toneladas respecto al mismo período de 2025, impulsado por una cosecha récord. Fuente: marketdata.com.py — análisis editorial Sudameris

Los ejecutivos y directivos corporativos estadounidenses están vendiendo acciones al segundo ritmo más acelerado en más de 20 años, una señal que numerosos inversores interpretan como una clásica luz roja, en tanto sugiere que quienes poseen el conocimiento más profundo de las perspectivas corporativas se muestran cautelosos frente al panorama de mercado. Según datos de EPFR Global Market Intelligence citados por Bloomberg, los directivos vendieron unos US$ 77.600 millones en acciones durante el primer semestre de 2026, un incremento interanual del 20%, volumen solo superado por la venta masiva de 2021, impulsada por el estímulo pandémico. En contraste, las compras de directivos totalizaron apenas US$ 6.900 millones en el semestre, apenas por encima del mínimo de siete años de US$ 6.700 millones registrado el año anterior, lo que arroja una relación de venta/compra cercana a 11 a 1. El analista de EPFR Winston Chua señaló que la dinámica actual indica que los directivos "no tienen prisa por ampliar sus posiciones a estos niveles de precios". La divergencia resulta llamativa: el índice S&P 500 acumula una suba cercana al 10%–11% en lo que va del año y se encamina a un cuarto año consecutivo de ganancias de dos dígitos, mientras persisten las inquietudes por el recalentamiento de las acciones de chips, el elevado gasto de capital en IA y una saturada cartera de nuevas emisiones. Fuente: Bloomberg (vía syndication) — análisis editorial Sudameris

Las acciones y los bonos cedieron el lunes a medida que la escalada del conflicto en el Golfo impulsaba los precios del petróleo y reavivaba los temores inflacionarios, en la antesala de una semana cargada de resultados de las grandes tecnológicas que volverá a poner a prueba la confianza de los inversores en la operativa vinculada a la inteligencia artificial. El Brent avanzó 2,4% hasta US$ 90,18 por barril y el crudo estadounidense subió 2,1% hasta US$ 84,18. El alza de los costos de los combustibles reavivó las preocupaciones sobre la inflación —pese al dato de precios al consumidor estadounidense inferior a lo esperado la semana pasada—, llevando a los mercados de futuros a descontar endurecimiento de la Reserva Federal, con los rendimientos del Tesoro a 30 años nuevamente por encima de la barrera psicológica del 5,0%. El giro coincide con el cuestionamiento a las elevadas valuaciones de las acciones de semiconductores e IA: el Philadelphia Semiconductor Index cedió 10% la semana pasada y quedó 20% por debajo de su récord de junio, mientras el mercado surcoreano, de fuerte peso en chips, perdió otro 4,1%. Los futuros del S&P 500 se mantuvieron estables y los del Nasdaq subieron 0,2%, con la atención puesta en los resultados de Alphabet, Intel y Tesla. El repunte del petróleo complicó además el panorama del Banco Central Europeo, que se reúne el jueves y al que se considera probable que mantenga la tasa de interés de referencia en 2,25% tras la suba de junio. El euro se mantuvo estable en US$ 1,1442 y el dólar cotizó en torno a 162,36 yenes, cerca de su máximo de 40 años de 162,84, en un contexto en el que las autoridades japonesas advirtieron sobre una posible intervención ante un debilitamiento abrupto del yen. Fuente: Reuters (vía syndication) — análisis editorial Sudameris

La startup china Moonshot AI suspendió temporalmente las nuevas suscripciones de consumidores tras el lanzamiento de su modelo Kimi K3, cuyo volumen de solicitudes superó ampliamente las proyecciones en las 48 horas posteriores al lanzamiento y llevó su capacidad de cómputo cerca del límite. La compañía informó que destinará todos los recursos disponibles a los suscriptores actuales —que no se verán afectados— y que reabrirá las plazas por tandas a medida que amplíe la capacidad. Kimi K3, presentado como un modelo de 2,8 billones de parámetros (2,8 trillion en escala anglosajona), fue descrito por la empresa como el mayor sistema de IA de pesos abiertos del mundo. El cuello de botella de capacidad coincide con la búsqueda de nuevo financiamiento y los preparativos para una posible cotización en Hong Kong. Según fuentes citadas, Moonshot está desmantelando su estructura offshore actual de cara a una oferta pública inicial (OPI) y ha contratado asesores financieros, entre ellos Goldman Sachs y China International Capital Corp. La firma levantó más de US$ 2.000 millones en mayo de inversores como Meituan, China Mobile y CPE, elevando su recaudación histórica a más de US$ 5.500 millones, y busca hasta US$ 2.000 millones adicionales, con una valuación que alcanzó los US$ 30.000 millones en junio. El fuerte apetito inversor por las principales startups chinas de IA convive con la creciente necesidad de una costosa infraestructura de cómputo. Fuente: Reuters (vía syndication) — análisis editorial Sudameris

Andy Burnham, hasta hace poco alcalde del Gran Mánchester y conocido como "el Rey del Norte", asumió como primer ministro del Reino Unido —el séptimo jefe de gobierno del país en diez años— tras la renuncia formal de Keir Starmer ante el rey Carlos III. Elegido líder del Partido Laborista la semana previa sin oposición, Burnham prometió "recablear Gran Bretaña", devolver la confianza en el gobierno y otorgar a la población "un respiro" frente al aumento del costo de vida, subrayando la necesidad de una política más estable ante la sucesión de siete primeros ministros en una década. Asociado al ala de centroizquierda del laborismo, Burnham anticipó un giro respecto de la orientación más cauta de Starmer, con énfasis en un mayor control público de servicios esenciales, la descentralización del poder fuera de Westminster mediante una "No 10 North" en Mánchester y la reforma del sistema de cuidados sociales. Entre las primeras medidas anticipadas figuran la cancelación del programa de identidad digital impulsado por Starmer y la posibilidad de habilitar mayor extracción de petróleo y gas en el Mar del Norte. La transición ordenada del poder favoreció a la libra esterlina, que se apreció frente al dólar y al euro mientras los operadores deshacían posiciones cortas. Fuente: Reuters (vía syndication) — análisis editorial Sudameris

El crudo Brent superó los US$ 90 por barril el lunes, alcanzando su nivel más alto en más de un mes, ante la intensificación de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán, que reavivó los temores de un conflicto regional más amplio. El contrato de referencia internacional avanzó alrededor de 2,4%–3,1% en la jornada hasta la zona de US$ 90,18–90,87 por barril —su máximo desde el 11 de junio—, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) estadounidense cotizaba en torno a US$ 84. El repunte se produjo tras la novena noche consecutiva de ataques estadounidenses contra objetivos iraníes y las réplicas de Teherán sobre infraestructura del Golfo, en un contexto en el que apenas un puñado de buques transitó el Estrecho de Ormuz el domingo, ruta que normalmente canaliza cerca de un quinto del comercio mundial de petróleo. La escalada incluyó la muerte de personal militar estadounidense en Jordania e Irak y daños en infraestructura energética e hídrica del Golfo, con incidentes reportados en una central eléctrica, una planta desalinizadora y una instalación petrolera en Kuwait. Goldman Sachs indicó que su escenario de Brent en US$ 100 "vuelve a estar en juego" luego de que Irán declarara cerrado el Estrecho de Ormuz, mientras que Helima Croft, de RBC Capital Markets, advirtió que la región permanece "muy lejos de la normalización". Hacia el cierre de la mañana europea, sin embargo, los precios recortaron parte de las ganancias después de que la cancillería iraní señalara que los intercambios diplomáticos con Washington continuaban a través de mediadores. Fuente: Reuters — análisis editorial Sudameris

Los agentes económicos volvieron a moderar sus proyecciones sobre la cotización del dólar estadounidense frente al guaraní. Según los resultados de la Encuesta de Expectativas de Variables Económicas (EVE) correspondiente a julio de 2026, la mediana de las expectativas sitúa al tipo de cambio en G. 6.300 por dólar para el cierre de este año y en G. 6.500 para finales de 2027. Estas estimaciones reflejan una corrección a la baja respecto de las previsiones del mes anterior: en junio, los encuestados proyectaban un tipo de cambio de G. 6.400 para el cierre de 2026 y de G. 6.500 para 2027, de modo que la nueva encuesta redujo la expectativa para este año en G. 100. Para el corto plazo, los participantes esperan que el dólar se ubique en G. 6.100 durante julio y avance levemente hasta G. 6.150 en agosto, niveles inferiores a los previstos en la encuesta anterior, cuando se estimaba una cotización de G. 6.200 para ambos meses. El informe del Banco Central del Paraguay señala que la mediana de las expectativas para julio se ubicó en G. 6.100 por dólar, por debajo de los G. 6.200 proyectados previamente, evidenciando una percepción más favorable sobre la evolución del tipo de cambio en los próximos meses. La encuesta EVE recoge mensualmente las proyecciones de bancos, financieras, casas de bolsa, consultoras, calificadoras de riesgo, universidades y otros analistas económicos, y constituye uno de los principales indicadores sobre las expectativas del mercado respecto de variables clave como inflación, crecimiento económico, tipo de cambio y tasa de política monetaria. Fuente: marketdata.com.py — análisis editorial Sudameris

La inflación al consumidor de Estados Unidos se desaceleró más de lo previsto en junio a medida que retrocedieron los precios de la energía, aunque la moderación resultó insuficiente para descartar una suba de la tasa de interés de la Reserva Federal este año en el marco del renovado conflicto en Medio Oriente. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 3,5% interanual en los doce meses hasta junio, tras el alza de 4,2% de mayo —la mayor desde abril de 2023—, y cayó 0,4% en el mes luego de avanzar 0,5% en mayo, el primer descenso mensual desde abril de 2020. Los economistas consultados por Reuters habían proyectado un IPC de 3,8% interanual y una baja mensual de 0,1%. Excluyendo los volátiles componentes de alimentos y energía, el IPC subyacente subió 2,6% interanual tras el 2,9% de mayo y se mantuvo sin cambios en términos mensuales, después del +0,2% del mes previo. La Fed, que sigue los índices de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para su meta de inflación del 2%, mantuvo su tasa de referencia sin cambios en el rango de 3,50%-3,75% en la reunión de junio, aunque las nuevas proyecciones revelaron un creciente sesgo hacia una posible suba en 2026. Los mercados descontaban una probabilidad cercana al 60% de un incremento de tasas en septiembre; sobre la base del IPC, los economistas estimaron el PCE subyacente en torno al 3,3% interanual en junio. Fuente: Reuters (Lucia Mutikani), vía sindicación Reuters (Yahoo Finance / MarketScreener); datos oficiales cotejados con el comunicado del Bureau of Labor Statistics (BLS) — análisis editorial Sudameris

Los vendedores en corto que apuestan contra SpaceX acumulan una ganancia estimada de USD 8.700 millones en papel desde la salida a bolsa de la firma el mes pasado, luego de que la acción retrocediera hasta —y brevemente por debajo de— su precio de OPI de USD 135, según datos de Ortex Technologies. El título, que cotiza bajo el ticker SPCX, había alcanzado un máximo posterior a la OPI de USD 225,64 antes de ceder prácticamente toda esa ganancia; el miércoles perforó por primera vez su precio de colocación antes de recuperarse para cerrar levemente por encima. Cerca del 49% del free float se encuentra prestado —mayormente para operaciones en corto según Ortex—, con un interés corto que escaló desde el rango de 5%-7% en torno a la OPI hasta niveles estimados entre 28% y 31%. La debilidad refleja en parte la preocupación de los inversores por el gasto en IA financiado con deuda: SpaceX registró una pérdida de USD 4.900 millones en 2025 y de USD 4.300 millones en el primer trimestre de este año, con una valuación cercana a los USD 1,78 billones. Peter Hillerberg, cofundador de Ortex, describió al papel como "una montaña rusa" para los vendedores en corto, que fueron incrementando posiciones a lo largo de toda la caída en lugar de tomar ganancias. La firma estima que cada movimiento de USD 1 en la acción representa más de USD 300 millones para el lado corto, lo que anticipa volatilidad adicional. La compañía divulgaría sus primeros resultados trimestrales como firma pública a comienzos de agosto. Fuente: Reuters (Saqib Iqbal Ahmed) y Bloomberg, vía sindicación Reuters (SRN News / Moneycontrol) — análisis editorial Sudameris

El posicionamiento accionario alcanzó niveles históricamente elevados, lo que reduce el margen para nuevas subas de la renta variable estadounidense pese a un telón de fondo macroeconómico favorable. La encuesta de gestores de fondos de Bank of America mostró que la asignación de efectivo cayó a un 3,6% desde el 4,1% del mes previo, ubicándose en territorio extremadamente bajo y activando una señal de cautela en su indicador Bull & Bear. Deutsche Bank señaló que el posicionamiento en estrategias sistemáticas se encuentra en máximos históricos —con CTAs seguidores de tendencia en el percentil 72 de su rango histórico y fondos de control de volatilidad en un extremo percentil 91—, mientras que Société Générale identificó que la asignación de los fondos de renta variable trepó a un récord de 64,7% de los activos dentro del universo global de USD 72,9 billones que monitorea EPFR. Goldman Sachs y JPMorgan Chase coinciden en que, con un posicionamiento tan estirado, las ganancias corporativas deberían superar de forma amplia expectativas ya "perfectas" para impulsar al mercado más alto. El estratega de Goldman Richard Privorotsky planteó que, para las acciones ligadas a la IA, la pregunta ya no es si las ganancias son buenas, sino si son "suficientemente buenas" para superar expectativas excesivamente elevadas; su colega Andrea Ferrario agregó que el factor momentum atravesó su corrección más severa desde comienzos de la década de 2000. JPMorgan describió el entorno macro como "más perfecto que un escenario Goldilocks" y consideró que los datos de inflación prácticamente eliminaron la probabilidad de una suba de tasas en julio, aunque advirtió que la próxima etapa del rally podría carecer de impulso si la adopción de aplicaciones finales de IA no se acelera. Fuente: Bloomberg, vía cobertura sindicada del mismo evento (BigGo Finance / Flux Markets) — análisis editorial Sudameris