Banco de Japón Mantiene Tasa en 0,75% y Advierte Sobre Presiones Inflacionarias del Conflicto

El Banco de Japón (BoJ) mantuvo sin cambios su tasa de política monetaria de corto plazo en 0,75% al concluir su reunión de dos días el jueves, en línea con la expectativa unánime de los 51 economistas encuestados por Bloomberg. El gobernador Kazuo Ueda advirtió que el alza en los costos de energía derivada del conflicto en Medio Oriente podría alimentar la inflación subyacente, señalando que será cada vez más difícil evaluar la evolución de los precios en un contexto donde los subsidios gubernamentales y el encarecimiento del petróleo generan señales contrapuestas. El único miembro del consejo con postura hawkish, Hajime Takata, repitió su propuesta de elevar la tasa hasta 1,0%, aunque no logró respaldo del resto del cuerpo colegiado. En su conferencia de prensa, Ueda destacó que los salarios muestran resultados sólidos en las negociaciones de primavera y que las tasas reales permanecen en niveles significativamente negativos, preservando condiciones financieras acomodaticias. No obstante, proyecciones de Oxford Economics ahora anticipan que el próximo ajuste al alza se postergará hasta julio desde junio, dado el riesgo de estanflación. El mercado de futuros asignaba una probabilidad significativa a una suba en abril, escenario que depende de la evolución del conflicto en el Golfo y de que los datos de inflación salarial confirmen la trayectoria esperada. El USD/JPY se mantuvo cerca de los 159-160, nivel considerado crítico para la intervención cambiaria verbal o directa por parte de las autoridades japonesas.