Cavapy implementará en junio el modelo 3 de neteo para optimizar la liquidación bursátil bajo esquema T+1

La Caja de Valores del Paraguay (Cavapy) implementará a inicios de junio un nuevo esquema operativo de liquidación basado en el modelo 3 de neteo, que permitirá compensar automáticamente las compras y ventas realizadas por cada casa de bolsa dentro de una misma rueda, transfiriéndose únicamente el saldo neto resultante. Según Rodrigo García, Gerente de Operaciones de Cavapy, el modelo opera dentro del sistema del CSD Montran y diferencia entre operaciones DVP (delivery versus payment) —cuando participan dos casas de bolsa distintas y los fondos transitan por la Caja— y FOP (free of payment), aplicables a operaciones internas entre clientes de una misma casa de bolsa, sin intermediación de la Caja. El esquema busca reducir el riesgo de fondeo, agilizar la liquidación y alinear el mercado paraguayo con estándares internacionales. La conciliación y neteo posterior al cierre de rueda permite que las casas de bolsa conozcan su saldo a abonar entre las 14:30 y 15:00 horas. El nuevo modelo se denomina T+1 porque el devengamiento se extiende hasta la fecha de liquidación —un día adicional respecto al esquema actual, donde el devengamiento se calcula hasta la fecha de operación—, obligando a las casas de bolsa y sus clientes a incorporar ese día adicional dentro del precio para liquidar en la fecha correspondiente. Las operaciones de bolsa se liquidan en T+1 y las de repo en T+0. Cavapy se encuentra trabajando con las casas de bolsa para ajustes sistémicos y mantiene coordinación con la Superintendencia de Valores para la adecuación reglamentaria.