China deja caer la tasa de préstamo de política a mínimo histórico para sostener la actividad

El Banco Popular de China (PBOC) permitió que la tasa de interés del Medium-term Lending Facility (MLF) a un año cayera a un mínimo histórico, con un recorte de 5 puntos básicos, en una nueva señal de relajación monetaria orientada a sostener una economía cuyo crecimiento sigue mostrando signos de debilitamiento estructural. Este movimiento replica una reducción similar de 5 bps registrada en enero. La operación de MLF de este mes inyectó 600 mil millones de yuanes en liquidez de mediano plazo al sistema bancario. La decisión confirma el sesgo gradualmente acomodaticio del PBOC, que combina recortes calibrados de tasas de política con un esfuerzo más amplio para reducir el costo del crédito corporativo y al consumo. Datos previos del banco central muestran que en abril de 2026 la tasa promedio ponderada para nuevos préstamos corporativos se ubicó en torno al 3,1%, unos 20 puntos básicos por debajo del nivel de un año atrás, mientras que las hipotecas a vivienda nueva se situaron en el mismo nivel, 6 bps por debajo del mismo periodo de 2025. El mercado interpreta la secuencia como una respuesta a las presiones deflacionarias domésticas y al debilitamiento de la demanda interna.