Columna Reuters: el secretario del Tesoro enfrenta su propio problema de credibilidad

La columna sostiene que las intervenciones recientes de Bessent en los mercados de divisas y de deuda se han percibido no como componentes de una estrategia coherente de largo plazo sino como soluciones rápidas improvisadas. Tras el anuncio de duplicación de las recompras de bonos de largo plazo, las expectativas de inflación medidas por inflation-linked swaps se elevaron, junto con el oro y las criptomonedas, mientras el dólar cayó; los rendimientos revirtieron su descenso inicial y se acercaron a sus máximos históricos recientes. El rendimiento del Tesoro a 10 años —referencia para hipotecas, tarjetas de crédito y financiamiento corporativo, y métrica declarada por Bessent al momento de su nominación en noviembre de 2024— se ubicaba entonces en torno a 4,20% y actualmente se aproxima a 4,75%, incómodamente cerca de 5,00%. Mark Dowding, CIO de RBC Global Asset Management, escribió el viernes que "no es difícil imaginar a su jefe gritándole al oído para que 'haga algo'" respecto del alza de los costos de financiamiento. El argumento central es la limitación estructural del cargo: la influencia del Tesoro sobre la curva de rendimientos es acotada y las decisiones de gasto no residen en esa cartera. Las proyecciones de la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) apuntan a un déficit cercano a 6,6% del PIB en el ejercicio fiscal 2026, uno de los más amplios registrados fuera de recesiones, crisis financieras, pandemias o guerras mundiales. En una entrevista con CNBC el viernes, Bessent afirmó que existe una "muy buena probabilidad" de que el déficit haya alcanzado su máximo y que podrían ahorrarse "varios cientos de miles de millones de dólares" recortando desperdicio, fraude y abuso. La columna contrasta esta afirmación con la experiencia del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE), que reclamó ahorros de USD 215.000 millones —aproximadamente 3% del presupuesto del año anterior—, cifra cuestionada por la Government Accountability Office. La aprobación de Trump se ubica en 33% según encuesta reciente de Reuters, con elecciones de mitad de mandato a poco más de dos meses. Fuente: Reuters — análisis editorial Sudameris