CPI de EE.UU. sube 0,4% en octubre, por encima de lo esperado; el mercado descuenta plenamente una suba de la Fed en diciembre

El índice de precios al consumidor (CPI) de EE.UU. avanzó 0,4% desestacionalizado en octubre, frente al 0,3% esperado por el consenso de Dow Jones, según el Bureau of Labor Statistics (BLS). El core CPI, que excluye alimentos y energía, subió 0,3% contra una previsión de 0,2%; en septiembre, el headline había avanzado 0,6% y el core 0,3%. El BLS no publicó variación interanual, ya que el cierre del gobierno de 2025 impidió recolectar datos de octubre de ese año. Por componentes, energía subió 0,7% y gasolina 1%, mientras el gas natural cedió 0,8%; alimentos se aceleraron 0,5%, con carne vacuna +0,9%; servicios de transporte +0,8%; vivienda (shelter) +0,3%, responsable de más del 30% del aumento headline; y electricidad +0,9%, presión vinculada en parte a la construcción de infraestructura de inteligencia artificial. Tras el dato, los operadores pasaron a descontar plenamente una suba de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed del 8-9 de diciembre, y la probabilidad de un aumento de 50 pb subió a 13,6% desde prácticamente cero, según el FedWatch de CME Group. Las acciones cayeron y los rendimientos de los Treasuries subieron. Antes de la publicación, el gobernador Christopher Waller había señalado que un core cercano a 0,3% justificaría considerar una suba de 50 pb en diciembre; tras el dato, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, indicó que ve necesarias dos subas adicionales de 25 pb. En su reunión de octubre, la Fed mantuvo la tasa en el rango de 3,75%-4% con una votación de 10-2; la inflación acumula unos cinco años y medio por encima de la meta de 2%, con presiones atribuidas a la guerra con Irán, los aranceles y la inversión en IA.