DENDE proyecta inflación del 4,3% para Paraguay en 2026 ante traslado del shock petrolero

El economista jefe de Desarrollo en Democracia (DENDE), Humberto Colmán, proyecta que la inflación en Paraguay cerrará 2026 en torno al 4,3%, por encima del objetivo central del Banco Central del Paraguay (BCP) aunque aún dentro del rango meta. El principal factor detrás de esta revisión al alza es el shock de la energía: los combustibles acumulan subas cercanas al 20% en lo que va del año, generando una inflación mensual promedio superior al 0,5% —equivalente a una tasa anualizada superior al 6%— con riesgo de traslado progresivo a fertilizantes y alimentos. Colmán explicó que el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán impulsó el precio del petróleo, y señaló que "las tasas de interés de largo plazo subieron casi un punto después del conflicto", endureciendo las condiciones de financiamiento global. En materia de actividad, DENDE mantiene su proyección de crecimiento del PIB en 4% para 2026, aunque con señales de desaceleración heterogénea: el sector agrícola —liderado por la soja— continúa como principal motor, mientras que los servicios crecen en torno al 3% y las ventas de supermercados se ubican "por debajo del 2%". En el frente cambiario, el guaraní acumula una apreciación del 23%–25% en los últimos doce meses, sostenida por el diferencial de tasas de interés —con tasas en guaraníes relativamente más altas que en dólares— lo que presiona la competitividad de sectores exportadores como la maquila y las manufacturas orientadas al mercado brasileño. El BCP suspendió su ciclo de reducción de tasas tras dos bajas en el primer trimestre, adoptando una postura de cautela ante el entorno inflacionario externo.