El BCE sube la tasa de depósito a 2,5% y advierte riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento

El Banco Central Europeo elevó su tasa de referencia de depósito en 25 puntos básicos, de 2,25% a 2,50%, en una decisión que los mercados descontaban al 100% según datos de LSEG. La medida llegó días después de que la inflación de la eurozona alcanzara 3,3% en agosto, con la inflación energética escalando a 14,3%: el bloque, importador neto de energía, opera con inflación por encima del objetivo de 2% desde que el conflicto en Oriente Medio amenazó el tránsito de commodities por el estrecho de Ormuz. El Consejo de Gobierno proyecta una inflación subyacente —excluyendo energía y alimentos— de 2,5% en 2026, 2,6% en 2027 y 2,3% en 2028, y describió el escenario como altamente incierto, con riesgos al alza para la inflación y a la baja para la actividad, reconociendo un amplio rango de resultados derivados del shock energético, incluida su duración y sus efectos de segunda ronda. La presidenta Christine Lagarde advirtió que el conflicto en Oriente Medio y los desarrollos recientes en la guerra de Rusia contra Ucrania mantendrán la inflación general muy por encima del objetivo de 2% por un período prolongado, y señaló que el shock de precios energéticos y las tensiones comerciales globales siguen siendo un riesgo para el crecimiento pese a la resiliencia mayor a la esperada que mostró la economía del bloque. Los funcionarios del BCE mantienen desde el inicio de la guerra entre Estados Unidos e Irán un enfoque reunión por reunión. Los costos de endeudamiento soberano subieron con fuerza en las últimas semanas, con rendimientos europeos en máximos de varias décadas a medida que la intensificación del conflicto llevó a los inversores a descontar mayor inflación y más alzas de tasas. Ed Hutchings, responsable de tasas en Aviva Investors, calificó las perspectivas de inflación como una fuente significativa de preocupación y sostuvo que vendrán más alzas y potencialmente más de una, aunque advirtió que con dos alzas ya entregadas y más de dos adicionales descontadas el mercado podría haber ido demasiado lejos. Patrick Ernst, estratega macro de inversiones de JP Morgan Private Bank, indicó que al dejar la puerta abierta a mayor endurecimiento los responsables de política dejaron claro que el riesgo inflacionario liderado por energía sigue vigente y que un alza no constituye un techo. Fuente: CNBC — análisis editorial Sudameris