El debut bursátil de SK Hynix en EE.UU. desata una ola de nuevos ETF apalancados

El histórico debut de SK Hynix en el mercado estadounidense abrió el camino a una nueva ola de productos apalancados vinculados a las acciones de la gigante surcoreana de memoria, llevando a Wall Street las populares apuestas que han amplificado la volatilidad del papel en Seúl. Emisores como ProShares, Leverage Shares, GraniteShares, Rex Shares y CorgiFunds prepararon productos que ofrecen el doble del retorno diario de los ADR de SK Hynix, junto con vehículos inversos para operar a la baja; al menos media docena de productos comenzaban a listarse entre el 13 y 14 de julio. Los ETP apalancados sobre SK Hynix ya han tenido un impacto desmedido en la negociación del papel en Seúl: uno emitido por CSOP Asset Management en Hong Kong emergió como el mayor de su tipo en el mundo, con más de USD 16.000 millones en activos antes de una reciente caída del precio. En Corea del Sur, el índice KOSPI ha sido sacudido dado que SK Hynix, Samsung Electronics y los productos apalancados que los siguen concentran más del 70% del valor negociado en el mercado de USD 4,3 billones. La colocación estadounidense de USD 26.500 millones —la mayor jamás realizada por una empresa extranjera— abrió un nuevo universo de inversores potenciales. No obstante, analistas advierten riesgos: los flujos de rebalanceo diario crecerían con un nuevo grupo de ETP cotizados en EE.UU., potenciando una volatilidad ya elevada, mientras que el tamaño de los productos dificulta cumplir la promesa de duplicar los retornos diarios, abriendo una brecha de seguimiento (tracking error), según Bloomberg Intelligence. El Banco de Corea advirtió que el rebalanceo obligatorio puede amplificar los movimientos de precios, y el presidente del Korea Exchange expresó públicamente su reparo por haber aprobado estos instrumentos, mientras algunos legisladores pidieron su eliminación. Fuente: Bloomberg vía Yahoo Finance y The Korea Herald (texto sindicado) — análisis editorial Sudameris