El desplome de la IA expone la «máquina de especulación» de USD 270.000 millones de Wall Street

La corrección de las acciones tecnológicas de la última semana no solo perforó una de las operaciones más populares del año, sino que expuso la maquinaria de la especulación moderna y la rapidez con que puede operar en reversa. Una liquidación impulsada por inversores minoristas en acciones de chips de IA repercutió en los semiconductores de Asia y EE.UU., golpeando a los ETF apalancados y afectando a los fondos de SpaceX recién lanzados, mientras el desarme de Strategy Inc. de Michael Saylor sacudía los mercados de criptomonedas. La señal más clara provino de Corea del Sur, donde varios de los vehículos de negociación de mayor perfil perdieron más de 20% en la semana, evidenciando cómo el apalancamiento magnifica las reversiones una vez que se quiebra el impulso. La categoría ha crecido con rapidez: los ETF apalancados, que utilizan derivados para entregar múltiplos del retorno diario de un activo, administran ahora más de USD 270.000 millones en activos a nivel global, con EE.UU. representando más de USD 200.000 millones y Asia superando los USD 45.000 millones, según datos compilados por Bloomberg. Barclays estima que el rebalanceo de los ETF apalancados estadounidenses se disparó recientemente a varias veces su promedio de largo plazo, generando flujos mecánicos de compra y venta con magnitud suficiente para influir en la negociación del mercado en general. Los productos no causaron la liquidación, pero revelaron cuánto había llegado a depender este mercado alcista de formas cada vez más elaboradas de expresar las mismas ideas —IA, operaciones tecnológicas de acciones individuales y activos digitales—, reforzando tanto los repuntes como las reversiones. "Estos productos traen un elemento de casino al mercado", advirtió James St. Aubin, director de inversiones de Ocean Park Asset Management. Fuente: Bloomberg vía sindicación — análisis editorial Sudameris