El fondo soberano noruego reporta una utilidad récord de USD 184.300 millones mientras su CEO advierte sobre el riesgo de pérdida total

El fondo soberano de Noruega, el mayor del mundo con activos por USD 2,3 billones, informó el miércoles una utilidad récord de 1,75 billones de coronas noruegas (USD 184.300 millones) en el primer semestre del año, impulsada por las acciones tecnológicas. El resultado superó el récord previo de 1,5 billones de coronas alcanzado en el primer semestre de 2023 y equivale aproximadamente al PIB nominal anual de un país como Uzbekistán, según una comparación de Reuters. "El resultado está impulsado por buenos retornos en el mercado de acciones, particularmente de las acciones tecnológicas asiáticas", señaló el CEO Nicolai Tangen en el comunicado de resultados. El fondo, que invierte los ingresos estatales de la producción de petróleo y gas, posee en promedio 1,5% de todas las compañías cotizadas a nivel global, lo que lo convierte en el mayor inversor individual del mundo, con posiciones en aproximadamente 7.100 empresas además de bonos, propiedades y proyectos renovables. Tangen advirtió que las diez principales compañías de la cartera representan ahora el 20% del valor del fondo, en su mayoría del sector tecnológico, elevando el riesgo de concentración asociado a su estrategia de inversión indexada: "Son chips, chips, chips, chips, chips… nunca hemos visto semejante concentración". Cualquier modificación de esa estrategia debería originarse en el parlamento noruego, un proceso que normalmente demora años. El fondo anunció por primera vez el martes que mantenía una participación de 0,05% en SpaceX valuada en USD 1.220 millones al 30 de junio, cifra modesta frente a sus otras tenencias tecnológicas: 1,28% de Nvidia por USD 62.000 millones, 1,24% de Apple por USD 52.000 millones, 1,17% de Alphabet por USD 50.000 millones, 1,27% de Microsoft por USD 35.000 millones y 1,7% de Taiwan Semiconductor Manufacturing por USD 34.000 millones. Las acciones de SpaceX repuntaron con fuerza tras su OPI récord de fines de junio y luego retrocedieron marcadamente cuando los inversores cuestionaron si una valuación de 77 veces los ingresos esperados podía justificarse. En una intervención separada el martes en una conferencia política en Arendal, Tangen reiteró que el valor del fondo podría sufrir una pérdida severa inesperada e incluso desaparecer por completo en caso de un colapso de mercado: "Quiero contribuir a nuestra preparación mental de emergencia preguntando: '¿puede desaparecer el fondo petrolero?' La respuesta es 'sí', y lo peor es que en el mundo en que vivimos ahora no es del todo improbable". Señaló que las últimas tres décadas estuvieron marcadas por una situación "anormal" de impuestos, inflación y tasas de interés bajos, y en entrevista con Reuters apuntó a elementos similares al periodo previo a la Gran Depresión de 1929, como los aranceles, aunque reconoció que la economía actual muestra mayor resiliencia por el trabajo de las empresas sobre cadenas de suministro y sistemas de respaldo. Fuente: Reuters — análisis editorial Sudameris