El mercado adelanta a septiembre el próximo ajuste del Banco de Japón, con tasa terminal más alta

Una mayoría de economistas consultados por Reuters anticipa que el Banco de Japón (BOJ) acelerará su ciclo de endurecimiento monetario y elevará la tasa de interés de referencia a 1,25% en septiembre, con una tasa terminal también más alta que la proyectada previamente. La encuesta, realizada entre el 17 y el 24 de agosto, mostró que 57% de los economistas espera una suba el próximo mes, un giro pronunciado respecto del sondeo de julio, cuando apenas 5% preveía un movimiento en el trimestre en curso. Una minoría —10 de 58 encuestados— proyecta un ajuste adicional hasta 1,5% en octubre o diciembre. El BOJ había elevado la tasa a 1% en junio, máximo en tres décadas. "Dado que el mercado ya ha descontado en gran medida una suba en septiembre, postergarla probablemente desestabilizaría el mercado", señaló Ayako Fujita, economista jefe para Japón de JPMorgan Securities. Los resultados reflejan la creciente cautela del banco central respecto de la inflación derivada de la guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán, así como la persistente presión vendedora sobre el yen pese a la inusual intervención cambiaria conjunta Japón-Estados Unidos del mes pasado, ejecutada luego de que la divisa alcanzara mínimos de 40 años. Más de dos tercios de los consultados (18 de 26) calificaron esa intervención como "poco efectiva" o "nada efectiva", señalando que solo postergó los problemas de fondo. Hacia adelante, casi dos tercios de los analistas (35 de 54) esperan que la tasa de política monetaria alcance al menos 1,5% para fines de marzo próximo —tres meses antes de lo previsto en julio—, y alrededor de 60% anticipa al menos 1,75% para el cierre del tercer trimestre de 2027. La mitad de 36 respondentes identificó 1,75% como tasa terminal, frente a apenas 19% el mes previo, mientras la proporción que proyecta "2% o más" subió a 36% desde 23%. El 89% de los economistas (25 de 28) considera que la política fiscal de la primera ministra Sanae Takaichi contribuirá a la debilidad del yen, ante dudas sobre el financiamiento de los recortes impositivos previstos sobre alimentos y del gasto de inversión. Fuente: Reuters — análisis editorial Sudameris