El mercado brasileño de ETFs casi se triplica y alcanza R$ 116.000 millones en un ciclo expansivo regional

Los activos de los fondos cotizados (ETFs) listados localmente en Brasil se aproximaron a triplicarse en los últimos dos años, alcanzando cerca de R$ 116.000 millones (unos USD 22.800 millones), impulsados por la combinación de nuevos productos y flujos de entrada. Gestoras como BTG Pactual Asset Management e Itaú Asset Management expandieron rápidamente sus negocios de ETFs para atender a inversores que buscan vehículos fiscalmente eficientes de exposición al mercado local de deuda de alto rendimiento. El patrimonio de la división de ETFs de BTG superó los R$ 20.000 millones desde aproximadamente R$ 1.000 millones al cierre de 2024, mientras que Investo, respaldada por VanEck, pasó de R$ 1.700 millones a más de R$ 11.000 millones en casi dos años. Los ETFs de renta fija captaron más de R$ 27.000 millones en nuevos recursos en lo que va del año, según datos de Anbima. Estos productos suelen cobrar comisiones inferiores y están exentos del mecanismo de recaudación que obliga a los inversores de muchos fondos tradicionales de renta fija a anticipar el impuesto a la renta dos veces al año. En Itaú Asset Management, los ETFs que invierten en títulos públicos registraron la demanda más fuerte, según Renato Eid, responsable de fondos indexados de la gestora. El fenómeno se extiende al resto de la región. En Colombia, los listados de ETFs crecieron 24% en comparación interanual, mientras Chile registró un aumento de 37% en el mismo período. En México, los activos de ETFs y otros productos cotizados en bolsa ascendieron a USD 15.300 millones desde USD 14.300 millones un año atrás, según ETFGI. Grandes inversores institucionales mexicanos están utilizando estos vehículos para obtener exposición a mercados accionarios internacionales, en particular a compañías estadounidenses de tecnología e inteligencia artificial, de acuerdo con Ignacio Saralegui, responsable de soluciones de portafolio para América Latina en Vanguard. Las administradoras de fondos para el retiro mexicanas (Afores) recurren a ETFs para acceder a renta variable; en Principal Afore, que gestiona cerca de USD 26.000 millones en activos, los vehículos temáticos y activos están impulsando el crecimiento, según Néstor Fernández, director de inversiones de la firma. En Brasil, los reguladores están conduciendo estudios para habilitar estrategias de gestión activa en ETFs, con un resultado posible y un nuevo impulso a la demanda previstos para 2027. Fuente: Bloomberg, complementado con Investing.com, Folha de S.Paulo y Bloomberg Línea Brasil — análisis editorial Sudameris