Francia: el diferencial de bonos a 10 años frente a Alemania marca máximos desde la crisis de deuda de 2010-2012 y el euro cae a mínimos de 17 meses

El euro tocó mínimos de 17 meses por debajo de USD 1,12 el lunes y cayó frente a la libra, el franco suizo y el yen (casi 4% frente al yen en septiembre). La prima que exigen los inversores por bonos franceses sobre alemanes está en su nivel más alto desde la crisis de deuda de la eurozona de 2010-2012; el diferencial a 10 años tuvo su mayor aumento semanal en décadas, y el diferencial italiano-alemán llegó a casi 130 puntos básicos, su mayor alza semanal desde la crisis del COVID-19. El rendimiento del Bund alemán cayó casi 17 puntos básicos en la semana, su mayor baja semanal desde 2024. Estrategas de BofA estiman que cada ampliación adicional de 10 puntos básicos del diferencial francés se asocia con una caída de 0,4% del euro/dólar, y analistas señalaron que el euro podría probar USD 1,10. En una entrevista con el Financial Times, el gobernador del Banco de Francia, Emmanuel Moulin, calificó los movimientos recientes como "serios y preocupantes", advirtió que Francia corre el riesgo de ser "estrangulada" por las tasas de interés si no repara sus finanzas públicas y afirmó que el país puede tranquilizar a los inversores si aprueba el presupuesto de este año; descartó que Francia sea comparable con Grecia y dijo que no es momento de discutir una acción del Banco Central Europeo (BCE). El gobierno propuso un presupuesto con EUR 43.000 millones en recortes de gasto y aumentos de impuestos para reducir un déficit proyectado en 5,4% a fin de año, sin mayoría parlamentaria. Según reportes que citan al FT, el rendimiento francés a 10 años rozó 5% el viernes y retrocedió a 4,86% el lunes, y los rendimientos franceses han subido más que los de cualquier otro mercado del G7 desde el inicio de la guerra con Irán; el BCE y la Fed volverán a reunirse a fines de octubre. Fuente: Reuters y Financial Times (vía US News, SquawkNews y TradersUnion) — análisis editorial Sudameris