Inversores de grado de inversión evalúan el segmento BB del high yield tras la corrección de valuaciones

Gestores de deuda con grado de inversión, entre ellos T. Rowe Price e Invesco, evalúan incorporar bonos high yield con calificación BB, el tramo de menor riesgo del segmento, luego de que la venta generalizada de bonos desde fines de septiembre llevara sus valuaciones a los niveles más bajos desde marzo. Gestores de high yield también migran hacia el tramo BB al reducir exposición a los créditos de menor calificación, en un contexto en que la inteligencia artificial y los conflictos bélicos presionan a los emisores más débiles. En el otro extremo, los rendimientos de la deuda con calificación CCC superaron 15%, frente a alrededor de 10% en enero, su nivel más alto desde 2022. Según datos de S&P Global, las tasas de default acumuladas a tres años se ubican en 0,91% para emisores BBB, 4,17% para BB, 12,41% para B y 45,67% para CCC; analistas señalan que la elevada emisión prevista en high yield tendería a mantener el diferencial entre los tramos BB y BBB en la parte alta de sus rangos recientes.