Japón apuesta a coordinación BOJ-Washington para frenar la depreciación del yen

Japón está ejecutando una estrategia coordinada para contener la depreciación del yen, combinando intervenciones directas en el mercado cambiario con un giro hawkish del Banco de Japón (BOJ) y el respaldo diplomático de Washington en el marco de las negociaciones comerciales bilaterales. Según reportó Reuters, el Ministerio de Finanzas (MOF) efectuó intervenciones de compra de yen durante el período de feriados de inicio de mayo, con operaciones que superaron los 5,5 billones de yenes, y funcionarios nipones señalaron que no existen restricciones sobre la frecuencia de las intervenciones cambiarias. El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, visitó Tokio en el contexto de conversaciones comerciales, y analistas señalan que el yen débil se ha convertido en un punto de fricción en las negociaciones arancelarias bilaterales. El BOJ, en aparente coordinación con el MOF, adoptó un tono hawkish con el objetivo de anclar las expectativas del mercado y dar sustento a la apreciación de la divisa. Analistas citados por Reuters indican que el banco central podría elevar tasas de interés en dos oportunidades durante 2026, lo que reduciría el diferencial de tasas que históricamente ha favorecido el carry trade con el yen como divisa de financiamiento. La apuesta japonesa refleja las limitaciones de las intervenciones unilaterales: sin un ajuste de política monetaria creíble y sin alineación con Washington, los operadores podrían retomar posiciones cortas en yen, especialmente dado que los desequilibrios estructurales de EE.UU. —déficit fiscal y comercial— continúan debilitando al dólar en el mediano plazo. Fuente: Reuters vía Google snippets — análisis editorial Sudameris