La nómina no agrícola estadounidense se contrae en 23.000 puestos en julio y el mercado recorta apuestas de suba de tasa

La economía estadounidense destruyó 23.000 puestos de trabajo en julio, frente a la expectativa de consenso de Reuters de un aumento de 80.000 y un rango de estimaciones de entre 10.000 y 140.000. Se trata de la primera contracción en cinco meses. Adicionalmente, las nóminas de mayo y junio fueron revisadas a la baja en 103.000 puestos de forma conjunta. La tasa de desempleo descendió a 4,1% desde 4,2% en junio, pero la caída se explica por la salida de 264.000 personas de la fuerza laboral, que llevó la tasa de participación a 61,4%, mínimo en casi cinco años y medio. La creación de empleo promedió 20.000 puestos mensuales en el último trimestre, frente a 77.000 en los tres meses hasta junio. Los mercados descontaron una probabilidad de 44% de suba de tasa de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre, contra 57% previo al informe, según datos de LSEG. La Fed mantuvo la semana pasada su tasa de referencia de fondos federales en el rango de 3,50%–3,75%, con tres disidencias a favor de un incremento de 25 puntos básicos. La composición sectorial concentró la debilidad en el empleo educativo del gobierno local, que retrocedió 49.600 puestos —el mayor descenso desde octubre de 2021— y contribuyó a una caída de 53.000 en las nóminas públicas totales. Excluyendo el sector público, el empleo privado aumentó 30.000, igualando la variación de junio; el promedio privado del año se sitúa en 72.000 mensuales. Ocio y hostelería perdió 40.000 puestos por segundo mes consecutivo (restaurantes y bares, -26.100), efecto atribuido por los economistas a la disipación del impulso de la Copa Mundial de la FIFA, mientras el comercio minorista cedió 19.400. Actividades financieras restó 14.000 puestos y acumula una caída de 121.000 desde su máximo de mayo de 2025. Salud sumó 22.000 —por debajo del promedio mensual de 36.000 del último año—, construcción 22.000 y manufactura 5.000. La proporción de industrias que reportan crecimiento del empleo cayó a 51,8% desde 53,2%. La jornada semanal promedio se mantuvo en 34,3 horas y el crecimiento salarial se moderó a 3,2% interanual desde 3,4% en junio. John Ryding, asesor económico de Brean Capital, señaló que la fuerza laboral se ha reducido en 228.000 personas mensuales desde enero, atribuible a la política migratoria. Aditya Bhave, economista de Bank of America Securities, mantuvo su proyección de 75 puntos básicos de alza en el año a partir de septiembre, argumentando que la Fed permanecerá más enfocada en la inflación que en el empleo. Fuente: Reuters — análisis editorial Sudameris