La producción industrial alemana cae inesperadamente 1,1% en julio arrastrada por el sector automotriz

La producción industrial alemana descendió 1,1% en julio respecto al mes previo, según la oficina federal de estadística, frente a una expectativa de alza de 0,1% en la encuesta de Reuters. La caída se explicó principalmente por un retroceso de 9,2% en la producción del sector automotriz, atribuido por la asociación automotriz VDA a un cierre de producción de varias semanas. El aumento de 4,7% en la generación de energía —impulsado por electricidad de fuentes eólica y fotovoltaica— tuvo un efecto positivo sobre el agregado, mientras la producción de la construcción, fuera del perímetro industrial, avanzó 0,9% mensual. Carsten Brzeski, jefe global de macro de ING, señaló que los datos de julio ya reflejan parcialmente el impacto económico de la ola de calor y la sequía, con producción a la baja en casi todos los sectores y generación renovable claramente al alza. Jupp Zenzen, experto económico de la Cámara de Comercio e Industria alemana DIHK, describió la actividad industrial como avanzando a paso lento, con crecimiento únicamente en generación de energía y construcción. Los pedidos industriales aumentaron 2,5% en julio respecto al mes previo en base desestacionalizada y ajustada por calendario, según el dato publicado el viernes, pero la producción industrial no ha logrado capitalizar la evolución positiva de la cartera de pedidos desde el inicio del año. Dirk Schumacher, economista jefe de KfW, advirtió que los bajos niveles del río Rin continuarían restringiendo la producción en agosto y septiembre, y estimó que la tendencia de mejora subyacente no se reflejará con claridad en las cifras de producción hasta el cuarto trimestre. Ralph Solveen, de Commerzbank, proyectó una expansión más lenta en el tercer trimestre. El impulso de inversión habilitado por un fondo de infraestructura especial de 500.000 millones de euros (USD 580.000 millones) y la exención de las reglas de deuda para gasto en defensa aprobada el año pasado se espera que eleve la producción, aunque Alexander Krueger, economista jefe de Bethmann Hal, señaló que el estímulo fiscal no está traduciéndose en mejor utilización de la capacidad instalada. Tras la revisión de datos provisorios, la producción de junio quedó plana en lugar de subir 0,2%. La comparación trimestral móvil menos volátil mostró una producción industrial 0,4% superior entre mayo y julio frente a los tres meses previos, y una contracción de 1,6% interanual ajustada por efectos calendario. Claus Vistesen, economista jefe para la eurozona de Pantheon Macroeconomics, indicó que estos datos, combinados con el desplome de las ventas minoristas de julio, señalan riesgos a la baja para el crecimiento del PIB en el tercer trimestre. Tipo de cambio de referencia: USD 1 = EUR 0,8605. Fuente: Reuters — análisis editorial Sudameris