Los alcistas de Wall Street se concentran en calls sobre el S&P 500 a medida que el rally se amplía

El volumen de opciones de compra (calls) sobre el S&P 500 alcanzó un récord de más de 4 millones de contratos el martes, mientras que el volumen de puts se mantuvo en línea con su promedio histórico. Jason Coogan, operador de Simplex Trading en el pit de opciones del S&P 500 del Cboe Global Markets, describió la dinámica de las dos ruedas hasta el martes como un flujo de órdenes en una sola dirección. El posicionamiento refleja una rotación de apetito hacia el índice amplio, que durante meses había quedado relegado frente al Nasdaq 100, de mayor volatilidad. El sesgo alcista se da con el S&P 500 cotizando marginalmente por debajo de su máximo histórico y con volatilidad implícita spot en la zona media de los teens. En el plano de proyecciones, UBS mantiene un objetivo de 8.100 puntos para el índice. Para inversores institucionales, la asimetría entre volumen de calls y puts constituye una señal de posicionamiento a monitorear: concentraciones extremas de convexidad al alza tienden a amplificar los movimientos de cobertura de los creadores de mercado en ambas direcciones, particularmente en torno a vencimientos. Fuente: Bloomberg — análisis editorial Sudameris