Los hedge funds amplían posiciones cortas en dólar a la espera del plan fiscal de Bessent

Los fondos de cobertura incrementaron sus apuestas bajistas sobre el dólar mientras esperan mayores detalles del nuevo plan fiscal del secretario del Tesoro, Scott Bessent, orientado a contener los costos de financiamiento más elevados en años. La presión se evidenció el viernes, cuando el dólar extendió la caída desencadenada por la decisión del 19 de agosto de "al menos duplicar" el volumen de recompras de títulos de mayor plazo. El anuncio provocó la peor caída diaria de la divisa en casi tres semanas y desencadenó una ola de ventas en el mercado de contado. En el mercado de opciones, el costo de cubrirse contra una depreciación del dólar en el plazo de un mes se ubica sensiblemente por encima del costo de apostar a su fortalecimiento, según indicadores de Bloomberg —una asimetría en las risk reversals consistente con el posicionamiento corto direccional. La dinámica refleja el conflicto entre el objetivo declarado del Tesoro de contener los rendimientos del tramo largo y la lectura del mercado de que las recompras equivalen a una expansión implícita del riesgo de refinanciación. Fuente: Bloomberg — análisis editorial Sudameris; datos de opciones vía Google snippet — análisis editorial Sudameris