Lula es reelecto en Brasil y los inversores anticipan un desarme de posiciones en activos brasileños

Luiz Inácio Lula da Silva ganó el domingo la segunda vuelta presidencial frente al senador Flávio Bolsonaro, en un resultado que contradijo los pronósticos y los mercados de predicción. Desde que Bolsonaro terminó primero en la primera vuelta, tres semanas atrás, la bolsa brasileña había cerrado el viernes casi 7% por encima de su nivel previo y el real se había apreciado cerca de 5% frente al dólar, mientras los futuros de tasas descontaban un ajuste fiscal que permitiera bajar el costo de financiamiento. En horario asiático, los futuros de noviembre del real caían 10%, y los ETF de acciones brasileñas apuntaban a revertir la suba de 10%-15% acumulada desde la primera vuelta. Warren Investimentos anticipó una reacción brusca con repricing agresivo y futuros de tasas tocando su límite al alza poco después de la apertura; UBS Global Wealth Management espera que el rally post primera vuelta se deshaga en gran medida hasta que surja un plan fiscal creíble. El equipo de Lula apunta a un superávit primario de alrededor de 1,3% del PIB hacia 2030, con una deuda pública que ya supera 82% del PIB y gasto obligatorio que limita el margen de recorte. Analistas señalaron la designación del próximo ministro de Hacienda y el presupuesto y techo de gasto 2027 como las primeras señales a monitorear, junto con la relación con un Congreso de mayoría opositora.