Mercado bursátil paraguayo: altas tasas en guaraníes frenan emisiones en moneda local

Rodolfo Gauto Mariotti, presidente de Familiar Casa de Bolsa, señaló que la apreciación del guaraní y la persistente brecha entre tasas reales en moneda local y en dólares están condicionando el ritmo de emisiones en el mercado primario paraguayo. En declaraciones a MarketData, el ejecutivo explicó que la escasez estructural de guaraníes mantiene elevado el costo de financiamiento en moneda local, lo que actúa como desincentivo para empresas que buscan financiarse mediante instrumentos bursátiles denominados en guaraníes. Además, destacó que la incertidumbre en las expectativas de inflación dificulta que los inversores asuman compromisos a plazos más largos, que son precisamente el tipo de financiamiento que el mercado de capitales está en condiciones de proveer. Gauto Mariotti evaluó positivamente la transición al esquema de roles segregados entre la Bolsa de Valores de Asunción (BVA) y la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy), calificándola como exitosa en términos operativos, aunque subrayó que quedan pendientes desarrollos clave: la integración con custodios regionales e internacionales, la conexión de agentes al Banco Central de Paraguay y el lanzamiento sin contratiempos del CDA digital (CDA-d). En cuanto a la renta variable —segmento que permanece subdesarrollado en el mercado local—, el directivo sostuvo que su expansión genuina requiere tanto la maduración de la economía paraguaya y la compresión de márgenes empresariales, como el fortalecimiento del perfil de inversores institucionales con horizontes de largo plazo. Familiar Casa de Bolsa informó que para fines de 2026 tiene previsto lanzar una aplicación propia de casa de bolsa, orientada a elevar el estándar tecnológico de la plataforma local.