Mercados Globales: Activos de Riesgo Retroceden ante Tensiones Comerciales y Fortaleza del Dólar

Los mercados globales cerraron el mes de marzo bajo presión, con los índices bursátiles asiáticos registrando pérdidas generalizadas en la última jornada del trimestre. Las preocupaciones por la política arancelaria de Estados Unidos —incluyendo la aplicación de nuevos gravámenes sobre importaciones de múltiples sectores— pesaron sobre los activos de economías exportadoras, particularmente en Asia. El dólar estadounidense (DXY) se mantuvo firme, generando presión sobre divisas emergentes y encareciendo el servicio de deuda denominada en dólares en economías de la región. En China, los datos de actividad económica del primer trimestre mostraron una recuperación desigual: el sector exportador enfrenta presiones crecientes derivadas de las medidas proteccionistas estadounidenses, mientras que el consumo interno sigue por debajo de las proyecciones del gobierno. Los diferenciales de crédito soberano en mercados emergentes se ampliaron marginalmente ante el deterioro del apetito por riesgo global, mientras que los flujos de capital mostraron una rotación hacia activos refugio —bonos del Tesoro de EE.UU. y oro— en cierre del primer trimestre de 2026.