Mercados globales en modo defensivo: energía y geopolítica dominan el sentimiento inversor

Los mercados globales operan en postura defensiva ante la combinación de precios del crudo por encima de USD 100/barril, riesgos inflacionarios renovados y la extensión del conflicto bélico en Oriente Medio hacia su segunda semana. El S&P 500 retrocedió a niveles en torno a 6.733 puntos —una caída acumulada de aproximadamente 0,63% frente a la sesión anterior—, con el índice muy por debajo de los máximos históricos registrados a principios de año. En Asia, los principales índices también operaron a la baja. Los sectores con mejor desempeño relativo son energía —con Occidental y EQT Corporation en terreno levemente positivo— y defensa, mientras turismo y aerolíneas lideran las caídas. El FMI estima que un aumento del 10% en los precios del petróleo implica un incremento de 0,4% en la inflación global y una reducción de 0,15% en el crecimiento económico. El banco de inversión Goldman Sachs postergó su estimación del primer recorte de tasas de la Fed a septiembre y los mercados de tasas ahora descuentan un solo ajuste de 25 puntos básicos para todo el año, frente a la expectativa de dos recortes vigente antes del conflicto. Analistas de Ninety One advierten que, si la disrupción se extiende, el crudo podría escalar a USD 120 o incluso más, mientras que en un escenario de resolución rápida es improbable que los precios retornen al rango de USD 60-70 observado a principios de año. Las perspectivas de reapertura del Estrecho de Ormuz a corto plazo son reducidas, con estimaciones de algunos analistas que apuntan a una reapertura parcial recién en 2 a 3 semanas en el mejor escenario.