Repunte global de rendimientos: bono del Tesoro a 30 años en máximos desde 2004, con PMI de EE.UU. en niveles no vistos en cinco años

El rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 30 años subió más de 3 puntos básicos hasta 5,444%, su nivel más alto desde 2004, en un contexto de venta generalizada de bonos soberanos a nivel global que también empujó al alza los rendimientos de los JGB japoneses. El movimiento se produjo luego de que el índice compuesto de actividad empresarial (PMI) de EE.UU., medido por S&P Global, subiera a 58,4 en septiembre —la lectura más alta desde julio de 2021—, impulsado por nuevos pedidos en su nivel más alto desde marzo de 2022, tanto en manufactura como en servicios. El mismo relevamiento mostró que el índice de precios de insumos alcanzó su nivel más alto en casi cuatro años y que los plazos de entrega de proveedores se alargaron de forma marcada, señalando presiones inflacionarias crecientes y tensiones de capacidad. En este marco, el gobernador de la Reserva Federal, Michael Barr, sostuvo en un discurso en Chicago que "en mi escenario base, es probable que se necesiten más ajustes de política para asegurar que la inflación baje a la meta de manera oportuna", y remarcó que los riesgos de no alcanzar el objetivo de inflación aumentaron mientras los riesgos sobre el mercado laboral disminuyeron. Los mercados reaccionaron elevando a 73% (según CME FedWatch) la probabilidad de una nueva suba de tasas en la reunión de la Fed del 27-28 de octubre, luego de que la semana pasada el FOMC llevara la tasa de referencia al rango de 3,75%-4,00%. En paralelo, la tasa hipotecaria fija a 30 años en EE.UU. subió 15 puntos básicos hasta superar el 7% por primera vez en más de dos años, según la Mortgage Bankers Association (MBA), mientras el rendimiento del bono a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 2007 y el Tesoro colocó USD 70.000 millones en notas a 5 años al rendimiento de subasta más alto desde 2007, en medio de una demanda débil. Fuente: Reuters — análisis editorial Sudameris