SK Hynix multiplica por seis su utilidad operativa pero incumple el consenso y desata un desplome récord en Seúl

SK Hynix reportó ingresos de ₩79,32 billones (US$ 54.550 millones) en el segundo trimestre cerrado en junio, frente a los ₩84 billones proyectados por las SmartEstimates de LSEG, y una utilidad operativa de ₩60,54 billones contra ₩64 billones esperados. En términos interanuales los ingresos crecieron 257% y la utilidad operativa se expandió cerca de 557%; frente al trimestre previo, los avances fueron de 51% y 61% respectivamente, y los ingresos acumulados del primer semestre superaron por primera vez en la historia de la compañía los ₩100 billones. El margen bruto se ubicó en 83%, nivel que según Josh Gilbert, analista principal para Asia-Pacífico de eToro, evidencia que el poder de fijación de precios permanece intacto: sostuvo que ese margen no existe en un mercado donde la demanda se agota, sino en uno donde los clientes compiten por la oferta disponible. Los precios de DRAM y de memoria NAND flash registraron incrementos trimestrales, con la compañía concentrando ventas en productos de mayor valor agregado —HBM, DRAM para servidores de inteligencia artificial y SSD empresariales—. SK Hynix inició los embarques masivos de HBM4 en el segundo trimestre y completó los envíos de muestras de HBM4E durante el primer semestre, mientras en NAND los productos de 321 capas ya representan la mayor porción de la producción total, con una meta de cerca del 50% de la capacidad productiva doméstica hacia fin de año. La firma anticipó un gasto de capital de 2026 en el rango alto de los ₩40 billones, adelantó que construirá sobre su ADR listado en Nasdaq este mes y mantiene en revisión su política de retorno al accionista; entre sus principales clientes figura Nvidia, relación ampliada recientemente mediante un acuerdo plurianual por más de US$ 500.000 millones. Las acciones surcoreanas se desplomaron por segunda sesión consecutiva el miércoles, en una corrección que borró hasta US$ 2,18 billones de capitalización del mercado bursátil de Seúl y dejó expuestos a los inversores minoristas apalancados. El índice de referencia KOSPI llegó a caer 12,6% en el intradía antes de recortar pérdidas y cerrar con una baja de 6%, en 5.663,24 puntos, extendiendo el retroceso cercano al 11% registrado el martes y encaminando al mercado hacia su peor descenso mensual en registro. La corrección acumulada elimina cerca del 40% del valor del índice respecto del máximo intradiario de 9.385,59 puntos alcanzado el 19 de junio, situando al KOSPI en su nivel más bajo desde comienzos de abril. Se activó un circuit breaker en el mercado principal por segunda jornada consecutiva, la primera vez que la medida se dispara en sesiones seguidas sobre el índice de referencia. La venta se concentró en los semiconductores de mayor ponderación. SK Hynix cayó cerca de 20% en el intradía antes de cerrar con una baja de 9,61% en ₩1.401.000, acumulando una pérdida de aproximadamente una cuarta parte de su valor en dos sesiones, mientras Samsung Electronics retrocedió hasta 14% para terminar con una caída de 5,23% en ₩208.500. Los ADR de SK Hynix listados en Estados Unidos operaban con una baja de 5,9% en el premarket. Los resultados no lograron disipar las dudas sobre si las valuaciones y el gasto de capital del sector de inteligencia artificial han superado el retorno de corto plazo, y la conferencia con analistas aportó escaso detalle sobre retorno al accionista y sobre los contratos de largo plazo con clientes. El martes los inversores extranjeros habían vendido cerca de ₩5 billones en acciones del KOSPI, absorbidos en su mayoría por compras netas minoristas de aproximadamente ₩4,3 billones; el miércoles los minoristas pasaron a ser vendedores netos por unos ₩1,7 billones. Pese al desplome, el KOSPI mantiene una ganancia de 41,5% en dólares en lo que va del año, el mejor desempeño entre los principales mercados. Los inversores aguardan los resultados de Samsung Electronics el 30 de julio. Fuente: CNBC y Reuters vía sindicación (Globe and Mail, AOL, Euronext), con datos complementarios de Korea Herald y Straits Times — análisis editorial Sudameris