Traders reactivan apuestas cortas contra Treasuries tras breve repliegue

Los operadores ampliaron sus posiciones cortas en bonos del Tesoro de EE.UU. con los rendimientos de largo plazo cerca de máximos de 24 años, pese a que el débil informe de empleo de septiembre (29.000 nóminas no agrícolas) había provocado una cobertura de cortos y un rally de corta duración. Desde entonces, el interés abierto en futuros de mayor duración volvió a subir; David Bieber, estratega de Citigroup, indicó que el posicionamiento se mantiene en niveles de "short extremo", impulsado tanto por nuevos cortos como por liquidación de largos. Bank of America señaló que las posiciones cortas de los CTA permanecen cerca de máximos y que la cobertura de futuros del Tesoro favorece fuertemente a los puts. El martes, el rendimiento a 10 años cedió 3 puntos básicos a 5,27% y el de 2 años unos 2 pb a 4,80%, tras tocar el lunes su nivel más alto desde 2002, en medio de la estabilización del petróleo y declaraciones del secretario del Tesoro, Scott Bessent, sobre la sostenibilidad de la deuda. El miércoles, el 10 años volvió a subir hasta 5,31% con el alza del crudo, antes de la reapertura de USD 39 mil millones en notas a 10 años y la publicación de las minutas de la reunión de septiembre de la Fed. Tras el dato de empleo, los swaps descontaban cerca de 20% de probabilidad de una suba de tasas de la Fed en octubre, frente a casi 30% previo. Fuente: Bloomberg vía sindicación — análisis editorial Sudameris