Treasury rout amenaza el carry trade de emergentes mientras Citi se retira

La suba de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a máximos de varias décadas está presionando las operaciones de carry trade que se habían convertido en la estrategia preferida de los inversores en mercados emergentes durante 2026. Citigroup Inc. cerró una cesta de carry que incluía posiciones largas en el rand sudafricano, los pesos mexicano y colombiano y la lira turca contra el dólar canadiense y el franco suizo, tras un reporte de PMI de EE.UU. más fuerte de lo esperado, una débil subasta del Tesoro a 5 años y titulares geopolíticos que aumentaron la volatilidad. Un índice de Bloomberg que mide los retornos acumulados de carry para ocho monedas de mercados emergentes se dirige a su mayor caída mensual desde marzo, con un retroceso de casi 1%. El peso colombiano y el mexicano —entre las monedas más usadas para esta estrategia— cayeron 6,6% y 2,6% respectivamente desde que la Reserva Federal subió su tasa de referencia la semana pasada. De forma relacionada, el rendimiento del Tesoro a 10 años saltó 16 puntos básicos hasta 5,11% el miércoles, el nivel más alto desde 2007, ampliando la brecha con bonos de mercados emergentes asiáticos (el diferencial de Malasia se amplió a 122 puntos básicos, el mayor desde 2007). Fuente: Bloomberg vía syndication (LiveMint) — análisis editorial Sudameris