BondScope Weekly – 12/11/2026
Powered by Cbonds
Analisis del Mercado de Bonos: Moneda local
El MEF domina con 55,6% del volumen y Gs. 173.105 M, mientras Continental lidera la plaza financiera con yields en torno al 10,52% a plazos cortos.
El soberano concentra la plaza PYG: con Gs. 173.105 M y 55,6% del mercado, el MEF marca la referencia con un yield promedio de 9,05% en un rango de 7,79%-9,68% y plazo medio de 7,44 años, el tramo largo mejor poblado. Detrás, Continental aporta Gs. 45.402 M (14,6%) con yield de 10,52% [8,69%-10,90%] pero a un plazo corto de 1,33 años, por lo que su nivel no es directamente comparable con el tramo largo soberano. Electroban (Gs. 20.378 M, 6,5%) rinde 14,51% a 5,49 años, el papel más caro con plazo representativo.
TIGO (Gs. 18.179 M, 5,8%) e Index (Gs. 12.355 M, 4,0%) completan el núcleo corporativo con yields de 11,94% y 11,05% a plazos de 2,71 y 1,88 años. El resto se reparte en participaciones menores al 3%, con Quimisur, Gas Corona y la cola corporativa/financiera por debajo del 1,1% cada uno. Entre tier-1, Continental y Sudameris (10,46% a 2,06 años) ofrecen el perfil de crédito más sólido. Para el inversor, la foto es clara: el soberano manda el tramo largo con riesgo acotado, y quien busque pickup de yield debe ir a Electroban o TIGO asumiendo crédito corporativo a plazos medios.
Analisis del Mercado de Bonos: Dolares americanos
Quimisur lidera el volumen USD con 24,1% y Gs. 30.457 M, mientras el bloque financiero —Atlas, BASA, Interbarge— concentra el grueso con yields entre 6,25% y 7,15%.
La plaza USD muestra mayor concentración en el tope: Quimisur mueve Gs. 30.457 M (24,1%) con yield de 8,27% [8,08%-8,88%] a un plazo largo de 7,86 años, el papel de mayor duración y rendimiento. Le sigue Interbarge con Gs. 23.336 M (18,4%) rindiendo 7,15% [7,11%-7,15%] a 2,89 años. Atlas aporta Gs. 21.383 M (16,9%) con yield plano de 6,25% a 3,57 años, y BASA Gs. 18.950 M (15,0%) con 6,74% [6,13%-7,13%] a 5,00 años. Entre los cuatro suman cerca del 74% del mercado.
En el perfil tier-1, Sudameris (Gs. 11.082 M, 8,8%) rinde 6,95% a 2,49 años con el rango más amplio [5,61%-8,46%], y GNB (Gs. 4.095 M, 3,2%) ofrece 6,09% a 1,93 años, los niveles más comprimidos de la plaza. El resto se reparte en participaciones menores al 3,2%, con Interfisa y Chortitzer mostrando volumen pero sin yield en muestra. Para el inversor, la foto ofrece un menú claro: calidad crediticia tier-1 cerca del 6% en plazos cortos vía GNB y Sudameris, o pickup hacia 8,27% aceptando duración larga con Quimisur.
* Los porcentajes de participacion corresponden al volumen total de cada mercado. Volumenes expresados en guaranies. Fuente: Cbonds / BVA.
