En un entorno donde cada decisión cuenta, Sudameris Securities brinda asesoría en valoración y M&A para empresas que buscan maximizar valor en momentos clave como fusiones, adquisiciones, desinversiones o reestructuraciones; combinando metodologías de banca de inversión global con un conocimiento profundo del entorno empresarial paraguayo y regional.
¿Cuándo necesitas una valoración?
Una valoración independiente y precisa es clave en distintos escenarios. Sudameris Securities ha asesorado a empresas familiares, corporaciones y fondos de inversión en casos como:
– Transacciones de M&A.
– Planificación patrimonial y sucesoria.
– Reestructuraciones corporativas.
– Evaluaciones estratégicas.
– Levantamiento de capital.
Servicios de valoración
Valoraciones independientes
Análisis exhaustivo del valor económico de su empresa utilizando estándares internacionales. Aplicable para planificación estratégica, reestructuraciones societarias, reportes financieros, disputas accionarias o evaluaciones de patrimonio.Fairness opinions
Opiniones independientes sobre la razonabilidad financiera de una transacción propuesta, proporcionando a directorios y accionistas la seguridad de que los términos de una operación son justos desde una perspectiva financiera.
Nuestros servicios
Servicios de valoración
Valoraciones independientes
Análisis exhaustivo del valor económico de su empresa utilizando estándares internacionales. Aplicable para planificación estratégica, reestructuraciones societarias, reportes financieros, disputas accionarias o evaluaciones de patrimonio.Fairness opinions
Opiniones independientes sobre la razonabilidad financiera de una transacción propuesta, proporcionando a directorios y accionistas la seguridad de que los términos de una operación son justos desde una perspectiva financiera.Asesoría en fusiones y adquisiciones
Sell-side advisory
Representación exclusiva del vendedor en todo el proceso de desinversión: desde la preparación estratégica y valoración, hasta la identificación de compradores, negociación de términos y cierre de la transacción.Buy-side advisory
Identificación, evaluación y estructuración de oportunidades de adquisición alineadas con los objetivos estratégicos del cliente, incluyendo due diligence financiero, negociación y estructuración de la operación.Fusiones estratégicas
Asesoría en transacciones de fusión entre empresas, incluyendo análisis de sinergias, estructuración legal y fiscal, y negociación de términos que protejan los intereses de nuestro cliente.Capital raising
Estructuración y ejecución de procesos de levantamiento de capital mediante inversores estratégicos o financieros, incluyendo preparación de materiales, identificación de fuentes de capital y negociación de términos.
Nuestra metodología
Aplicamos las tres metodologías fundamentales reconocidas por la práctica profesional global, seleccionando y ponderando cada enfoque según las características específicas del negocio, industria y propósito de la valoración.
1. Discounted cash flow (DCF)
Fundamento
Determina el valor presente de los flujos de caja futuros esperados, descontados a una tasa que refleja el riesgo del negocio. Es el enfoque más robusto para empresas con flujos predecibles, horizonte de largo plazo y ventajas competitivas sostenibles. Se aplica especialmente en decisiones estratégicas y fairness opinions.Proceso
– Construcción de proyecciones financieras detalladas– Identificación y cuantificación de value drivers operativos
– Determinación del costo de capital ajustado por riesgo país y estructura de capital Cálculo del valor terminal mediante múltiplos de salida o perpetuidad
– Análisis de sensibilidad de supuestos clave
2. Análisis de múltiplos comparables (Market approach)
Fundamento
Determina el valor de una empresa mediante la comparación con compañías públicas o transacciones similares, reflejando cómo el mercado valora negocios con características comparables. Es especialmente útil en industrias con peer groups identificables y en transacciones de M&A donde el pricing relativo es clave. Complementa al DCF al aportar una validación de mercado.Proceso
– Identificación de peer group relevante.– Selección de múltiplos apropiados como EV/Revenue, EV/EBITDA, EV/EBIT, P/E.
– Normalización de métricas financieras.
– Aplicación de ajustes por tamaño, liquidez, crecimiento y riesgo.
– Reconciliación con otros enfoques de valoración.
3. Transacciones precedentes (Transaction comps)
Fundamento
Determina el valor de una empresa a partir del análisis de operaciones reales de compra-venta de compañías comparables, reflejando lo que los compradores han estado dispuestos a pagar en el mercado. Ofrece una referencia directa de pricing en M&A, incorporando primas de control, sinergias implícitas y condiciones reales del mercado.Proceso
– Selección de transacciones relevantes (peer group).– Cálculo de rangos de múltiplos observados.
– Aplicación a métricas financieras de la empresa objetivo.
– Ajustes por características diferenciadoras.
Nuestro proceso
Nuestro proceso está diseñado para entregar resultados de calidad institucional con eficiencia y mínima interrupción a las operaciones del cliente.
Fase 1: Evaluación inicial y engagement (Semana 1)
Conversación exploratoria
Reunión inicial sin compromiso para entender objetivos, timing, y preliminares del negocio.Propuesta formal
Presentamos scope de trabajo detallado, metodología propuesta, equipo asignado, timing y estructura de fees.Engagement letter
Formalización del mandato con términos claros, protección de confidencialidad y definición de entregablesFase 2: Due diligence e información (Semanas 2 a 3)
Request list
Lista exhaustiva de información requerida: estados financieros históricos, proyecciones, contratos clave, estructura legal, información de mercado.Management presentations
Sesiones con gerencia para entender estrategia, operaciones, value drivers, riesgos y oportunidades.Site visits
Visitas a instalaciones operativas cuando es apropiado para entender el negocio más allá de los números.Data room
Setup de repositorio seguro para manejo de información sensible.Fase 3: Análisis y valoración (Semanas 3 a 5)
Normalización financiera
Ajustes a EBITDA por items no recurrentes, compensaciones no de mercado, gastos personales de accionistas.Construcción de modelo financiero
Desarrollo de modelo integrado (P&L, Balance, Cash Flow) con proyecciones y sensibilidades.Benchmark de comparables
Identificación de peer group, recolección de data de mercado, cálculo de múltiplos.Aplicación de metodologías
Ejecución de DCF, múltiplos, y enfoques complementarios según sea apropiado.Quality control
Revisión interna multi-nivel para asegurar precisión técnica y razonabilidad de conclusiones.Fase 4: Reporting y presentación (Semana 6)
Draft report
Presentación de borrador de reporte para comentarios del cliente sobre aspectos fácticos (no sobre conclusiones de valor).Management presentation
Sesión presencial para presentar hallazgos, responder preguntas y discutir implicaciones estratégicas.Final report
Entrega de reporte final con análisis exhaustivo, supuestos detallados, sensibilidades y conclusión de valor.Formato del reporte
– Executive summary– Descripción del negocio e industria
– Análisis financiero histórico
– Proyecciones y supuestos
– Metodologías aplicadas
– Análisis de sensibilidad
– Conclusión de valor o rango
– Apéndices como estados financieros, comparables y supuestos detallados
Post-engagement support
Permanecemos disponibles para:
– Responder preguntas de auditores o reguladores sobre la valoración
– Actualizaciones si circunstancias materiales cambian
– Soporte en negociaciones si la valoración es parte de una transacción
– Testimonios expertos si surge litigio bajo engagement separado
– Responder preguntas de auditores o reguladores sobre la valoración
– Actualizaciones si circunstancias materiales cambian
– Soporte en negociaciones si la valoración es parte de una transacción
– Testimonios expertos si surge litigio bajo engagement separado
Nuestro enfoque
Nuestro enfoque combina las mejores prácticas de banca de inversión global con un profundo entendimiento del contexto empresarial paraguayo y regional.
Independencia y objetividad
Mantenemos los más altos estándares de independencia profesional. Nuestras valoraciones y opiniones están fundamentadas exclusivamente en análisis técnico riguroso, libre de conflictos de interés.Metodología institucional
Aplicamos metodologías reconocidas internacionalmente (DCF, múltiplos comparables, transacciones precedentes) con ajustes apropiados para primas de riesgo país, iliquidez y características específicas del mercado local.Conocimiento sectorial
Experiencia clave de la economía paraguaya: agronegocios, retail, manufactura, servicios financieros, real estate e infraestructura. Entendemos los drivers de valor específicos de cada industria.Enfoque integral
No solo entregamos un número. Proporcionamos análisis exhaustivo de escenarios, identificación de value drivers, análisis de sensibilidad y recomendaciones estratégicas accionables.Confidencialidad absoluta
Todos nuestros procesos operan bajo estrictos protocolos de confidencialidad. La información sensible de nuestros clientes está protegida mediante NDAs robustos y procedimientos internos rigurosos.Equipo experimentado
Nuestros profesionales combinan formación en instituciones académicas de primer nivel con experiencia en banca de inversión y corporate finance.
¿Por qué elegirnos?
Credibilidad ante stakeholders
Una valoración realizada por un asesor independiente proporciona credibilidad ante directorios, accionistas, inversores, auditores externos y autoridades regulatorias.Maximización de valor
En transacciones de M&A, nuestra preparación estratégica y ejecución profesional típicamente resultan en valores de transacción superiores a lo que los clientes lograrían independientemente.Mitigación de riesgo
Identificamos riesgos ocultos en due diligence, estructuramos protecciones contractuales apropiadas y aseguramos que las transacciones se ejecuten con la diligencia adecuada.Eficiencia en el proceso
Gestionamos el proceso completo de principio a fin, permitiendo a la gerencia mantener foco en las operaciones del negocio mientras navegamos las complejidades técnicas y negociaciones.Acceso a redes estratégicas
Conexiones con inversores institucionales, fondos de private equity, family offices, compradores estratégicos y otros intermediarios financieros en Paraguay y la región.Confidencialidad gestionada
Manejamos procesos sensibles con discreción absoluta, protegiendo la reputación de la empresa y minimizando disrupciones operacionales.Documentación de calidad institucional
Memorandos de información, modelos financieros, presentaciones y documentación legal preparados con estándares que cumplen expectativas de instituciones sofisticadas.
Nuestras fuentes de información
Nuestra capacidad de análisis se fundamenta en el acceso a Bloomberg Terminal, la plataforma institucional líder global utilizada por bancos de inversión de elite, fondos de inversión y corporaciones sofisticadas para análisis financiero, valoración y decisiones de M&A que nos proporciona:
Data de transacciones comprehensiva
– Bloomberg M&A (MA)Comparables de mercado en tiempo real
– Equity Screening (EQS)– Relative Valuation (RV)
Research propietario Institucional
– Bloomberg Intelligence (BI)– Industry Deep-Dives
– M&A Market Commentary
– Company Analysis
– Credit Analysis
– ESG & Regulatory Insights
Índices propietarios para peer groups
– BICS (Bloomberg Industry Classification System)– Índices Sectoriales
– Regional Indices
Financials y modeling
– Bloomberg Financials (FA)– Estimates (EE)
– Excel Integration (Bloomberg API)
Información de mercado crítica para valoración
– Risk-Free Rates– Country Risk Premiums
– Credit Default Swaps
– Equity Risk Premium Data
– Foreign Exchange & Commoditie
Consideraciones específicas del mercado local
Ajustes por riesgo país
Incorporamos primas de riesgo apropiadas para Paraguay, utilizando fuentes institucionales (Damodaran, JP Morgan EMBI) y ajustando por características específicas del negocio.Descuentos por falta de liquidez (DLOM)
Aplicamos descuentos fundamentados académicamente cuando valoramos participaciones minoritarias o empresas privadas, considerando restricciones de transferencia, horizonte de salida y características del mercado local.Ajustes por control/minoría
Distinguimos entre valoraciones de control (enterprise value) y participaciones minoritarias, aplicando primas o descuentos según estudios empíricos y características de governance.Consideraciones fiscales
Evaluamos impacto de estructuras fiscales locales en flujos de caja y estructuración de transacciones, coordinando con asesores legales y fiscales cuando es apropiado.Ciudad del Este
Avda. Mons. Rodriguez esq.
Jorge Anisimof
Edificio Corporativo Regional Km. 4
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